Pesquisa Corporativa: Infraestrutura de Telecomunicações — NTT, KDDI e SoftBank

A cobertura de sinal celular, onde quer que você esteja, depende de uma infraestrutura gigantesca que combina torres de celular, redes de fibra óptica, cabos submarinos e, agora, até mesmo satélites. NTT, KDDI e SoftBank divergem drasticamente em escala, e cada uma aposta em uma visão técnica diferente para o que vem depois do rádio.

NTT

KDDI

Imagem: NTT logo / KDDI logo (ambos de domínio público; os direitos de marca registrada ainda se aplicam separadamente), Wikimedia Commons. Não foi encontrado nenhum logotipo da SoftBank que atendesse aos requisitos de direitos autorais do Commons, portanto, a SoftBank é abordada apenas no texto.

História da Empresa: Três Caminhos Muito Diferentes Através do Monopólio, Privatização e Liberalização

As origens das três empresas são bastante distintas. A NTT remonta a um serviço telegráfico estatal que começou em 1869 (Meiji 2); a Nippon Telegraph and Telephone Public Corporation, fundada em 1952, operou o monopólio estatal de telecomunicações do Japão por 115 anos antes de ser privatizada como Nippon Telegraph and Telephone Corporation (NTT) em abril de 1985, quando a Lei de Negócios de Telecomunicações entrou em vigor. A NTT desmembrou a NTT Mobile Communications Network (agora NTT Docomo) em 1991 e adotou uma estrutura de holding em 1999, lançando a NTT East, a NTT West e a NTT Communications como entidades separadas. Desde então, a empresa continuou se reorganizando — mais recentemente, em 2025, tornando o NTT Data Group uma subsidiária integral.

A KDDI foi formada em 2000 pela fusão de três empresas com origens completamente distintas: Kokusai Denshin Denwa (KDD, fundada em 1953, uma operadora internacional de telecomunicações), Daini Denden Kikaku (DDI, fundada em 1984 por Kazuo Inamori, fundador da Kyocera, como uma das "Novas Operadoras Comuns" surgidas com a liberalização das telecomunicações, quando a empresa pública foi privatizada) e Nippon Idou Tsushin (IDO, uma operadora de telefonia móvel). A KDDI considera a fundação da DDI em 1984 como sua própria data de fundação.

A SoftBank tem a origem mais diferente das três. Começou como Nihon SoftBank, fundada em 1981 por Masayoshi Son como uma distribuidora de software para PC. A empresa entrou no mercado de telecomunicações fixas em 2004 com a aquisição da Japan Telecom (uma operadora de telefonia fixa que remontava a uma das Novas Operadoras Comuns, descendentes da antiga Kokusai Digital Tsushin), e em 2006 fez uma entrada completa no mercado de telefonia móvel com a aquisição da subsidiária japonesa da Vodafone por aproximadamente ¥ 1,75 trilhão, formando a SoftBank Mobile. Começar como distribuidora de software e se transformar em operadora por meio de fusões e aquisições é o que mais distingue a SoftBank das outras duas, ambas descendentes do antigo monopólio público de telecomunicações.

Comparando a Escala das Empresas: Tendência de Cinco Anos

Analisar a tendência ao longo dos últimos cinco anos fiscais (AF2022/3 a AF2026/3, com as três empresas compartilhando o mesmo ano fiscal com término em março) em vez de uma única análise pontual torna os diferentes padrões de crescimento das três empresas muito mais claros. Observe que os números de receita e lucro operacional da NTT para o AF2026/3 apresentaram uma discrepância entre uma estimativa preliminar e o relatório de resultados finalizado; Este artigo utiliza os números finais (receita de ¥14,4091 trilhões, lucro operacional de ¥1,7062 trilhões), verificados com o próprio relatório de resultados da NTT e diversas fontes de notícias.

A NTT apresenta, de longe, a maior receita entre as três, mas esse valor pertence a uma holding que abrange muito mais do que serviços móveis — a NTT Data (integração de sistemas), a NTT East and West (telefonia fixa) e uma grande operação internacional estão todas sob o mesmo guarda-chuva, portanto, não é uma comparação direta com a KDDI e o SoftBank, que são principalmente operadoras de telefonia móvel. O lucro operacional da NTT atingiu o recorde de ¥ 1,9229 trilhão no ano fiscal de 2024/3, caindo em 2025/3 devido à estagnação de seu principal negócio de TIC integrada (NTT Docomo), antes de retomar o crescimento da receita e do lucro em 2026/3, impulsionado pelo seu negócio de Soluções Globais (NTT Data) — em parte devido à venda de um data center. A KDDI apresentou um crescimento constante e gradual da receita ao longo dos cinco anos, com o lucro caindo apenas ligeiramente em 2024/3 antes de retomar sua trajetória ascendente. A SoftBank aumentou sua receita por cinco anos consecutivos e apresentou o crescimento mais rápido entre as três, ultrapassando ¥7 trilhões em receita e ¥1 trilhão em lucro operacional pela primeira vez no ano fiscal de 2026/3.

Diagram 1 · Use the button to switch views

Diagrama: Duskcoil. Valores de receita na tabela do artigo, convertidos para trilhões de ienes. A NTT é mostrada em uma base consolidada de holding, portanto, esta não é uma comparação apenas de serviços móveis. Este diagrama não constitui recomendação de investimento.

Comparando os principais negócios: participação de mercado de assinantes móveis e investimento em IA/data centers

Comparar as três como "operadoras de telecomunicações" exige analisar a participação de mercado de assinantes móveis juntamente com o investimento em IA e data centers que todas as três têm buscado expandir nos últimos anos.

A NTT Docomo continua sendo a maior operadora em número de assinantes, mas detém menos da metade do mercado sozinha — a soma das participações da KDDI, SoftBank e Rakuten Mobile supera a da Docomo. O que impulsiona o crescimento da receita, no entanto, não é mais o serviço de voz e dados em si, mas o segmento "não relacionado a telecomunicações". A NTT transformou os data centers em um pilar de crescimento diretamente ligado à IOWN (discutido abaixo); a KDDI converteu uma antiga fábrica de LCD da Sharp em um data center de IA em menos de um ano, um prazo excepcionalmente rápido para a implementação de um hub de nuvem com GPUs. A SoftBank, além de seus próprios investimentos em infraestrutura, está correndo para lançar soluções empresariais que incorporam IA generativa ao trabalho real, centradas em sua parceria com a OpenAI, dos EUA. A mudança de um modelo de receita baseado na base de assinantes para novas fontes de receita em IA e data centers é uma mudança estrutural compartilhada pelas três empresas.

Três Operadoras, Três Apostas Diferentes no "Que Vem Depois do Rádio"

Diante das limitações físicas das comunicações via rádio atuais — tetos de velocidade, capacidade e eficiência energética, além de lacunas de cobertura em montanhas, no mar e em outras áreas "fora de alcance" — cada grande operadora está adotando uma estratégia técnica distinta.

A NTT apostou seu futuro na "IOWN" (Rede Óptica e Sem Fio Inovadora), uma arquitetura de comunicações de próxima geração. A ideia é substituir a transmissão convencional baseada em circuitos eletrônicos por uma rede totalmente óptica, alcançando alta capacidade, baixa latência e baixo consumo de energia simultaneamente — e a NTT agora está estendendo esse conceito também para comunicações espaciais. Terminais ópticos várias vezes mais rápidos que os atuais poderiam transferir as conexões de satélite do rádio para a luz, com aplicações como a transmissão em tempo real de dados de observação. É uma estratégia construída em torno do desenvolvimento interno de tecnologia de infraestrutura essencial, visando a liderança técnica a longo prazo.

A KDDI buscou agressivamente uma parceria com o serviço de satélite da SpaceX, o Starlink. A KDDI está implementando conectividade direta entre satélite e smartphone para eliminar as lacunas de cobertura em áreas montanhosas e ilhas remotas onde as estações base terrestres não conseguem chegar, além de encontrar novos casos de uso corporativo para a tecnologia. Em vez de desenvolver tecnologia de satélite do zero internamente, a abordagem da KDDI prioriza a expansão rápida e prática da cobertura por meio de parcerias com a maior operadora de satélites do mundo.

A SoftBank está construindo uma rede que combina "HAPS" (High Altitude Platform Station) — aeronaves estratosféricas que funcionam como estações base voadoras — com múltiplos satélites. Seu foco estratégico é o mercado de "IoT da mobilidade", conectando veículos, equipamentos de construção, navios e outros ativos móveis, visando inovação centrada em aplicações industriais, e não apenas em cobertura para o consumidor.

Com o mesmo objetivo de eliminar as lacunas de cobertura, as três operadoras seguiram caminhos claramente distintos: a NTT busca a liderança técnica a longo prazo por meio de tecnologia óptica própria; a KDDI prioriza a implementação prática e rápida por meio de parcerias com a maior operadora de satélites do mundo; e a SoftBank se concentra em aplicações de IoT industrial construídas em torno de HAPS e satélites.

Principais Instalações e Data Centers

As operadoras não operam fábricas, portanto, o mapa abaixo mostra a função da sede de cada empresa juntamente com as principais instalações que são o núcleo de seus negócios de IA/data center. Todas as três mantêm suas sedes no centro de Tóquio, enquanto distribuem seus data centers pela região metropolitana de Tóquio, Kansai, Kyushu e Tohoku.

Principais Instalações e Data Centers

As operadoras não operam fábricas, portanto, o mapa abaixo mostra a função da sede de cada empresa juntamente com as principais instalações que são o núcleo de seus negócios de IA/data center. Todas as três mantêm suas sedes no centro de Tóquio, enquanto distribuem data centers pela região metropolitana de Tóquio, Kansai, Kyushu e Tohoku.

Estratégia e Perspectivas: Uma Mudança Rumo a Infraestrutura "Não Telecomunicações" e IA

O desafio comum às três empresas rumo a 2026 é encontrar crescimento além de um mercado doméstico de telefonia móvel já consolidado. Cada uma delas colocou IA, data centers e negócios não telecomunicações no centro de seu plano de gestão de médio prazo.

A NTT revisou sua estratégia de gestão de médio prazo — anunciada em maio de 2023 como "Nova Criação de Valor e Sustentabilidade 2027 Impulsionada por IOWN" — para "Nova Criação de Valor e Sustentabilidade 2030 Impulsionada por AIOWN" em maio de 2026. Ela se baseia em dois pilares: acelerar a implantação prática da IOWN expandindo o ecossistema em torno de dispositivos de fusão óptico-eletrônica e usar IA para transformar suas próprias operações — com um investimento planejado de aproximadamente ¥8 trilhões em áreas de crescimento ao longo de cinco anos. A transformação do NTT Data Group em uma subsidiária integral em 2025 foi um passo importante para impulsionar essa estratégia de crescimento como um grupo unificado. O aumento de mais de 50% no lucro operacional do negócio de Soluções Globais (NTT Data) no ano fiscal de 2026/2023 demonstra que a captação da demanda por data centers e inteligência artificial já começa a se refletir nos resultados.

A KDDI anunciou uma nova estratégia de gestão de médio prazo, "Power-to-Connect 2028", em maio de 2026, que abrange os anos fiscais de 2027/2023 a 2029/2029. Essa estratégia se baseia na criação de uma "sociedade nativa da IA", com as telecomunicações como infraestrutura básica, equilibrando o crescimento estável do negócio principal de telecomunicações (segmento TelecomCore) com o crescimento de dois dígitos em IA, data centers e outros negócios em crescimento (segmento Growth), visando um crescimento médio anual de 5% no lucro operacional. Além do Data Center Sakai de Osaka, mencionado anteriormente, a consolidação da rede de lojas de conveniência Lawson como subsidiária e sua parceria em torno do serviço de satélite Starlink Direct também se posicionam como impulsionadores de crescimento no segmento não relacionado a telecomunicações. Em paralelo, a Rakuten Mobile continua negociando o fim de seu acordo de roaming com a KDDI para se tornar autossuficiente — uma mudança que, se concretizada, poderá afetar a dinâmica competitiva entre as quatro operadoras de telefonia móvel.

Em maio de 2026, o SoftBank anunciou um novo plano de gestão de médio prazo, "Activate AI for Society", com foco no crescimento em quatro áreas: infraestrutura de IA, serviços de IA, finanças e mídia/e-commerce. Sua principal iniciativa é a "Crystal Intelligence", uma solução de transformação gerencial construída sobre a plataforma de IA empresarial "Frontier" da OpenAI, dos EUA — posicionada como IA multiagente que "conclui tarefas em nome de uma pessoa", em vez do papel de responder a perguntas e escrever textos da IA generativa convencional, com previsão de início do serviço para grandes empresas em algum momento de 2026. Com base nos resultados do ano fiscal de 2026/3, que ultrapassaram ¥7 trilhões em receita e ¥1 trilhão em lucro operacional pela primeira vez, o SoftBank está acelerando os esforços para monetizar a IA tanto em linhas de consumo quanto corporativas.

O que as três empresas têm em comum é uma mudança de foco, deixando de lado o mercado maduro de telefonia móvel e se voltando para a corrida de investimentos em novas áreas de crescimento — IA e data centers. A NTT está entrando nessa corrida por meio de tecnologia óptica própria (IOWN); a KDDI, por meio da rápida reutilização da infraestrutura existente (o data center Sakai) e parcerias (Starlink, Lawson); e a SoftBank, por meio de sua parceria com a OpenAI, sediada nos EUA — três abordagens distintas para a mesma competição.

Referências

• Site oficial da NTT / Relações com Investidores
• Site oficial da KDDI / Sala de Imprensa (Resultados)
• Site oficial do SoftBank / Relações com Investidores
• Análise de Resultados de 2026: KDDI e SoftBank apresentam crescimento, Docomo cai (em japonês)
• Estratégias Espaciais da NTT, KDDI, SoftBank e Rakuten Mobile Explicadas (em japonês)
• IOWN abre as portas para Comunicações Ópticas Espaciais: A Ambição Revolucionária da NTT (em japonês)
• Nikkei xTECH: Da Corporação Pública à NTT — 1985, o Ano em que a Era das TIC Começou (em japonês)
• A História da KDDI em Uma Página | Site Oficial da KDDI (em japonês)
• [A História da Vodafone (agora SoftBank) | The-Shashi (Japonês)
• IRBANK: Resultados financeiros da NTT (9432) / IRBANK: Resultados financeiros da KDDI (9433) / IRBANK: Resultados financeiros da SoftBank (9434)
• Resultados da NTT no ano fiscal de 2026/3 (Crescimento do negócio de Soluções Globais, etc.) (Japonês)
• Nikkei xTECH: Lucro operacional da NTT no ano fiscal de 2024/3 sobe 5%, um recorde (Japonês)
• Número e participação de assinantes móveis, em maio de 2026 - INFRA EXPERT (Japonês)
• [Será que as ações de telecomunicações de alto dividendo da NTT, KDDI e SoftBank se transformarão em ações de crescimento? Investimento em IA como ponto de virada (em japonês)
• Os três segredos por trás do "Data Center Sakai de Osaka" da KDDI - Business Insider Japan (em japonês)
• Estratégia de gestão de médio prazo do Grupo NTT (AIOWN 2030) (em japonês)
• Estratégia de gestão de médio prazo da KDDI "Power-to-Connect 2028" (em japonês)
• "Ativar IA para a Sociedade": os próximos cinco anos, o novo plano de gestão de médio prazo do SoftBank (em japonês)
• SoftBank acelera a "Crystal Intelligence" construída na "Frontier" da OpenAI (em japonês)
• Acesso à sede da NTT East (em japonês) / Sede da KDDI Takanawa (em japonês) / Perfil da empresa SoftBank (em japonês)