Recherche d'entreprise : Équipements de fabrication de semi-conducteurs — Tokyo Electron et SCREEN Holdings

Les équipements de fabrication de semi-conducteurs permettent de construire des circuits microscopiques sur des plaquettes de silicium. Si les entreprises japonaises ont perdu du terrain dans la production de semi-conducteurs, elles restent compétitives à l'échelle mondiale dans le domaine des équipements nécessaires à leur fabrication. Tokyo Electron, l'un des plus grands fabricants d'équipements complets au monde, et SCREEN Holdings, leader mondial du secteur du nettoyage, présentent des stratégies et une taille très différentes. Les systèmes de revêtement/développement de Tokyo Electron détiennent 90 % du marché mondial (près de 100 % pour les applications de lithographie EUV) – une position dominante qui se distingue même au sein de l'industrie des semi-conducteurs – tandis que SCREEN possède l'histoire atypique d'une entreprise d'imprimerie reconvertie en fabricant d'équipements pour semi-conducteurs.

Tokyo Electron

SCREEN Holdings

Image : Tokyo Logo Electron (domaine public ; les droits de marque restent applicables séparément) / Silicon Plaquettes (CC0), Wikimedia Commons. La photo de la plaquette ne représente pas un produit SCREEN spécifique ; elle illustre le type d'objet sur lequel le procédé de nettoyage de SCREEN est efficace.

Historique de l'entreprise : Les débuts de Tokyo Electron dans les semi-conducteurs, la reconversion de SCREEN après l'impression

Tokyo Electron a été fondée le 11 novembre 1963 à Akasaka, dans l'arrondissement de Minato à Tokyo, avec un capital de 5 millions de yens. Ses fondateurs étaient convaincus que « les semi-conducteurs allaient transformer l'industrie ». Initialement, l'entreprise se spécialisait dans le commerce de technologies. En 1964, elle a débuté son activité en obtenant les droits d'importation et de distribution de fours à diffusion auprès de Thermco (États-Unis). En 1968, elle s'est lancée dans la fabrication locale de fours à diffusion par le biais d'une coentreprise, Tel-Thermco, marquant ainsi le début de sa transformation en fabricant d'équipements. En 1986, l'entreprise a pris le contrôle total d'une coentreprise avec Lam Research (États-Unis) afin d'élargir sa gamme de produits. Elle a commencé à exporter à l'international la même année et est devenue le premier fabricant mondial d'équipements pour semi-conducteurs en termes de chiffre d'affaires en 1989. En 2013, elle a signé un accord de fusion avec Applied Materials (États-Unis), mais l'opération a été annulée en 2015 en raison de problèmes de concurrence. Depuis, l'entreprise poursuit sa croissance de manière indépendante, en s'appuyant sur différentes visions et plans de gestion à moyen terme.

L'histoire de SCREEN Holdings remonte à 1868 (première année de l'ère Meiji), lorsque le graveur sur cuivre Saijiro Ishida a fondé un atelier d'impression lithographique, Ishida Kyokuzan Printing, à Kyoto. Après avoir traversé les époques de la gravure sur cuivre et de la lithographie, l'entreprise a réussi à maîtriser la fabrication d'écrans de photogravure en verre – essentiels aux plaques d'impression photographique – et, en 1937, a créé sa division de recherche sous le nom de Dai Nippon Screen Manufacturing, avant de devenir une société par actions en 1943. Son nom, « Screen », provient de son activité fondatrice : les écrans de photogravure en verre. Elle s'est ensuite diversifiée dans les composants de précision – machines de gravure électronique, cibles pour tubes cathodiques de caméras de télévision, masques d'ombre pour téléviseurs CRT couleur – et, dans les années 1970, s'est lancée dans le secteur des équipements pour semi-conducteurs, en développant des systèmes de revêtement de photorésine et des systèmes de nettoyage par lots. En 1994, le chiffre d'affaires des équipements électroniques avait dépassé celui de son activité d'origine, les équipements d'impression, achevant ainsi une reconversion complète de son cœur de métier. Le 1er octobre 2014, l'entreprise a pris le nom de SCREEN Holdings Co., Ltd. et est devenue une société holding.

Comparaison de la taille des entreprises : Tendance sur cinq ans

L'exercice fiscal des deux entreprises se termine en mars. L'analyse des cinq derniers exercices (de 2022/2023 à 2026/2026/2026/2026/2026/2027) montre que les deux entreprises suivent le même cycle d'investissement dans les semi-conducteurs, l'écart de taille entre elles restant globalement constant.

Effectifs consolidés | 19 573 (au 31 mars 2025) | 6 884 (+469 en glissement annuel) |

Le chiffre d'affaires de Tokyo Electron est environ quatre fois supérieur à celui de SCREEN Holdings. Fait frappant, les deux entreprises ont suivi un cycle quasi identique : un repli durant le ralentissement des investissements dans les semi-conducteurs au cours des exercices 2024/2023, un rebond marqué vers des niveaux records au cours des exercices 2025/2023, puis une nouvelle baisse des bénéfices au cours des exercices 2026/2023. L'écart d'effectifs (environ 2,8 fois) est inférieur à l'écart de chiffre d'affaires (environ 4 fois), ce qui place SCREEN légèrement en retrait en termes de chiffre d'affaires par employé. Tokyo Electron a continué d'accroître son bénéfice net au cours de l'exercice 2026/3, grâce aux gains réalisés sur la vente d'actions détenues conjointement, tandis que SCREEN a enregistré un recul de son résultat d'exploitation et de son bénéfice net.

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Diagramme : Duskcoil. Les chiffres d'affaires du tableau de l'article sont convertis en billions de yens (JPY). Ce diagramme ne constitue pas un conseil en investissement.

Comparaison des produits phares

Systèmes de revêtement/développement vs. Équipements de nettoyage : Un quasi-monopole pour chaque entreprise

Parmi les gammes de produits de Tokyo Electron, le système « revêtement/développement » se distingue. Il applique la résine photosensible sur la plaquette et la développe après exposition — sa gamme phare, « CLEAN TRACK » (qui comprend les séries LITHIUS Pro et ACT). Sa part de marché mondiale avoisine les 90 %, atteignant presque 100 % pour les procédés de lithographie EUV les plus avancés. Ce succès repose sur une intégration étroite avec ASML (Pays-Bas), leader mondial des équipements de lithographie. La capacité à se connecter directement à l'outil d'exposition et à optimiser l'ensemble du processus constitue le principal avantage concurrentiel de Tokyo Electron.

Les équipements de nettoyage de SCREEN Holdings détiennent la première part de marché mondiale (34,7 %) dans les trois catégories suivantes : systèmes monoplaquette (produits phares SU-3200, SU-3300 et SU-3400), qui traitent une plaquette à la fois ; systèmes par lots, qui traitent plusieurs plaquettes simultanément ; et nettoyeurs rotatifs, qui nettoient les substrats en les faisant tourner à grande vitesse. Les livraisons cumulées ont dépassé les 15 000 unités en 2025, et l'entreprise est particulièrement compétitive sur le marché des équipements de nettoyage monoplaquette pour les puces logiques et mémoires de pointe. Le SU-3300 utilise la technologie exclusive « Advanced Process Atmosphere Control » de SCREEN pour maintenir l'intérieur de la chambre à un niveau de pureté ultra-élevé, permettant d'atteindre un débit proche des systèmes de traitement par lots tout en conservant la qualité de nettoyage supérieure propre au traitement de plaquettes individuelles.

Gravure et dépôt vs. Intégration aux étapes finales (Advanced Packaging)

Tokyo Electron est un fabricant d'équipements complets proposant des produits pour les quatre principales étapes de traitement en amont. Outre le système de revêtement/développement, sa gamme comprend le système de gravure plasma « Tactras » (lancé en 2006, une machine compatible avec les plaquettes de 300 mm et pouvant accueillir jusqu'à six chambres de gravure) et le système de dépôt CVD monoplaquette « Triase+ », utilisant WF6 et TiCl4. Sur les marchés de la gravure et du dépôt, Tokyo Electron occupe une position oligopolistique aux côtés d'Applied Materials et de Lam Research (États-Unis).

SCREEN s'est traditionnellement concentrée sur le nettoyage en amont, mais ces dernières années, elle s'est diversifiée dans les procédés en aval, notamment le packaging avancé, la technologie d'empilement et de connexion des puces semi-conductrices. Lors du salon SEMICON Japan en décembre 2025, l'entreprise a présenté deux nouvelles orientations stratégiques, s'appuyant sur son expérience de plus de 15 000 unités d'équipement de nettoyage livrées : un développement accru dans les procédés en aval et l'ouverture d'un nouveau centre de R&D aux États-Unis. Cette diversification de SCREEN, au-delà de sa spécialité en amont, vers les technologies en aval, reflète une évolution du secteur : à mesure que les puces d'IA deviennent plus sophistiquées, la technologie de packaging détermine de plus en plus leurs performances.

Une stratégie technologique différente

La fabrication d'un semi-conducteur nécessite des dizaines, voire des centaines, d'étapes de traitement : dépôt, photolithographie (revêtement et développement), gravure, nettoyage, traitement thermique, etc. Les stratégies des deux entreprises divergent fortement quant à la part du processus qu'elles couvrent.

Tokyo Electron est un fabricant d'équipements complets proposant des produits pour les quatre principales étapes de la fabrication des semi-conducteurs : dépôt, revêtement/développement, gravure et nettoyage. L'entreprise détient une position de leader mondial sur plusieurs de ces étapes. Un portefeuille de produits non lié à une seule étape lui permet de mieux absorber les fluctuations des tendances technologiques.

SCREEN Holdings, en revanche, a débuté comme spécialiste d'un seul procédé : le « nettoyage », qui consiste à éliminer les impuretés et les résidus chimiques des plaquettes. En se concentrant sur un seul procédé, l'entreprise a considérablement perfectionné sa technologie, faisant de sa capacité à personnaliser les processus pour répondre aux besoins spécifiques de chaque client son principal avantage concurrentiel. Comme indiqué précédemment, son récent développement dans les procédés de finition élargit progressivement cette spécialisation autrefois pointue.

Ce contraste – large et superficiel contre étroit et profond – est une tendance que l'on observe dans l'ensemble du secteur des équipements pour semi-conducteurs. Les deux entreprises sont souvent perçues moins comme des concurrentes directes que comme des acteurs aux atouts différents selon les étapes du processus.

Sites de développement et de production

Outre son siège social à Tokyo, situé à Akasaka (arrondissement de Minato), Tokyo Electron exploite des sites de production par le biais de filiales dans les préfectures de Yamanashi (Tokyo Electron Technology Solutions, systèmes de dépôt et de gravure), de Miyagi (Tokyo Electron Miyagi, systèmes de gravure plasma) et d'Iwate (Tokyo Electron Tohoku). Outre son siège social de Kyoto, SCREEN Holdings exploite en Chine son site de Hikone (préfecture de Shiga) – son usine principale pour les équipements de fabrication de semi-conducteurs – ainsi que ses sites de Yasu (préfecture de Shiga) et de Rakusai (arrondissement de Fushimi, Kyoto). La carte ci-dessous présente les principaux sites de production en Chine que nous avons pu confirmer (les sites à l'étranger et les petits bureaux de vente ne sont pas inclus).

Stratégie et perspectives

Le plan de gestion à moyen terme de Tokyo Electron, annoncé en juin 2022, vise un chiffre d'affaires de 3 000 milliards de yens et une marge opérationnelle d'au moins 35 % pour l'exercice 2027/2023. Sur la période couverte par ce plan, l'entreprise prévoit d'investir plus de 1 000 milliards de yens en R&D, dont plus de 400 milliards de yens en dépenses d'investissement, afin de renforcer simultanément ses capacités de production et de R&D. Dans ses résultats trimestriels de juillet à septembre 2025, l'entreprise a réaffirmé sa confiance dans l'atteinte de l'objectif de 3 000 milliards de yens, portée par la demande croissante en intelligence artificielle générative. Elle considère la miniaturisation des semi-conducteurs et la demande croissante liée à l'IA non pas comme un phénomène passager, mais comme une transformation structurelle qui devrait perdurer pendant une décennie, voire plus.

Dans le cadre de son plan de gestion à moyen terme « Valorisation accrue 2026 », SCREEN Holdings s'est fixé un objectif à long terme d'un chiffre d'affaires d'au moins 1 000 milliards de yens et d'une marge opérationnelle d'au moins 20 % d'ici l'exercice 2033/3. Sur les trois années allant de l'exercice 2025/3 à l'exercice 2027/3, l'entreprise prévoit d'allouer environ 360 milliards de yens (flux de trésorerie opérationnels et trésorerie disponible) aux dépenses d'investissement (environ 100 milliards de yens), à la R&D (environ 110 milliards de yens), aux investissements stratégiques (environ 80 milliards de yens) et aux dividendes (environ 70 milliards de yens). Outre le développement des processus en aval mentionné précédemment, la société a également annoncé la création d'un nouveau centre de R&D aux États-Unis. Ce centre vise à anticiper le développement de technologies clés (nettoyage, traitement thermique, conditionnement avancé) et à raccourcir les cycles de développement des équipements. L'objectif est d'élargir progressivement son champ d'activité tout en préservant son expertise de niche.

Le principal atout des deux entreprises réside dans la forte croissance de la demande en semi-conducteurs liés à l'IA générative. Les puces d'IA exigent une fabrication de pointe sur deux fronts simultanément : des géométries de circuits plus fines et un conditionnement plus sophistiqué. Ainsi, les équipements de fabrication en amont de Tokyo Electron et les équipements de nettoyage et de finition de SCREEN jouent un rôle essentiel dans l'amélioration des performances des puces d'IA. Parallèlement, les deux entreprises ont subi une baisse de leurs bénéfices lors des ralentissements des cycles d'investissement des exercices 2024/2023 et 2026/2023, ce qui rappelle qu'en tant que fabricants d'équipements, leurs résultats sont structurellement étroitement liés aux cycles d'investissement des fabricants de puces auxquels ils fournissent leurs produits.

Références

• Site officiel de Tokyo Electron / Relations investisseurs

• Site officiel de SCREEN Holdings / Relations investisseurs (japonais)

• À propos de Tokyo Electron (Présentation de l'activité, japonais)

• SCREEN détient la première place mondiale dans le secteur des équipements de nettoyage de semi-conducteurs (japonais)

• Historique de Tokyo Electron (site officiel, japonais)

• Historique de SCREEN (site officiel, japonais)

• IRBANK : Résultats financiers de Tokyo Electron (8035) (japonais) / IRBANK : Résultats financiers de SCREEN Holdings (7735) (en japonais)

• Tokyo Electron Coater/Developer CLEAN TRACK LITHIUS Series (en japonais)

• Tokyo Electron Etching Tactras Series (en japonais)

• Tokyo Electron Deposition Triase+ Series (en japonais)

• SCREEN Single-Wafer Cleaning Equipment SU-3300 (en japonais)

• [Groupe SCREEN : De plus de 15 000 unités d'équipement de nettoyage aux procédés de finition et à la R&D aux États-Unis (rapport SEMICON Japan 2025) Japonais

• Implantations de Tokyo Electron (site carrières, japonais)

• Liste des installations nationales de SCREEN Holdings (japonais)

• Nouveau plan de gestion à moyen terme de Tokyo Electron (objectifs pour l'exercice 2027/2023, japonais)

• Plan de gestion à moyen terme de SCREEN Holdings « Valorisation accrue d'ici 2026 » (japonais)