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La broche d'une machine-outil, les articulations d'un robot industriel, les roues et l'arbre de transmission d'une voiture, la nacelle d'une éolienne : chaque pièce rotative d'une machine contient un roulement. Sans ce petit composant, qui réduit la friction et maintient le corps en rotation dans une position précise, ni le positionnement précis ni la rotation à grande vitesse ne seraient possibles. Le marché japonais des roulements a longtemps reposé sur deux piliers : NSK (Nippon Seiko), leader national et parmi les principaux fabricants mondiaux en termes de parts de marché, et NTN, numéro deux national et numéro un mondial des joints homocinétiques pour l'automobile. Mais le 12 mai 2026, les deux entreprises ont annoncé un accord de principe visant à intégrer leurs activités au sein d'une holding commune. Face à la domination du suédois SKF, de l'allemand Schaeffler et d'autres fabricants occidentaux sur le marché, et à l'intensification de la concurrence par les prix avec la montée en puissance des fabricants chinois, la conviction partagée qu'« on ne peut pas rivaliser seul » a poussé les deux leaders japonais à une intégration complète de leurs activités. Cet article commence par exposer les différences de taille, de produits et de stratégie technologique entre les deux entreprises avant leur intégration, puis examine ce qu'implique concrètement cette intégration et ses implications pour le secteur.

Images : NSK Logo.svg / NTN Corporation Logo.svg, toutes deux issues de Wikimedia Commons (domaine public ; les logos étant considérés comme composés de formes/textes simples ne sont pas éligibles à la protection du droit d'auteur — les droits des marques s'appliquent séparément).

Historique de l'entreprise : Premier fabricant de roulements de grande série au Japon, une entreprise fondée par un jeune ingénieur en Kuwana

NSK (Nippon Seiko) a été fondée en novembre 1916 à Yurakucho, Tokyo, et fut le premier fabricant japonais de roulements à production de masse. Son fondateur, Takehiko Yamaguchi, entreprit de produire des roulements en série après avoir visité une usine de clous lors d'un voyage aux États-Unis. Il réalisa la première production en série de roulements au Japon en 1917, suivie de la production nationale de billes d'acier pour roulements en 1926. En 1961, l'entreprise créa un centre technique à Fujisawa pour renforcer ses activités de recherche et développement. En 1964, elle fournit des paliers lisses pour le Shinkansen. À partir de 1971, elle s'implanta en France et se développa en Europe et en Amérique du Nord dans les années 1970 et 1980, puis en Chine et en Inde dans les années 1990, diversifiant ainsi ses activités, initialement centrées sur les roulements, vers la direction automobile, les équipements de précision et la mécatronique. Depuis l'élaboration de sa vision à long terme « Vision 2026 » en 2015, l'entreprise s'emploie à restructurer son modèle de gestion grâce à des plans de gestion à moyen terme successifs (dont le MTP2026).

Les origines de NTN remontent à 1918 à Kuwana, dans la préfecture de Mie, où Jiro Nishizono, alors ingénieur de 21 ans, débute ses recherches et sa production de roulements à billes au sein de l'usine sidérurgique Nishizono. En 1923, l'entreprise s'associe à la société commerciale Tomoe d'Osaka et commence à fabriquer et à vendre des roulements de fabrication locale sous la marque « NTN ». Elle est constituée en société le 19 mars 1934. Après la guerre, elle investit rapidement le marché des joints homocinétiques pour l'automobile et en devient le leader mondial, célébrant son centenaire en 2018. Deuxième plus ancien fabricant de roulements du Japon, deux ans plus jeune que NSK, son siège social se situe à Kyomachibori, dans l'arrondissement de Nishi à Osaka. Son activité repose sur deux piliers : les roulements et les composants de transmission (joints homocinétiques et roulements de moyeu).

Ces deux entreprises ont en commun d'avoir débuté avant la guerre en tant que fournisseurs de composants essentiels à l'industrie lourde japonaise et d'avoir connu une croissance parallèle à l'essor de l'industrie automobile après-guerre. En 2026, les deux entreprises, fortes chacune de plus d'un siècle d'histoire, franchissent une étape majeure face à un obstacle insurmontable : l'intégration complète de leurs activités.

Comparaison de la taille des entreprises : Tendance sur cinq ans

NTN a légèrement dépassé NSK en termes de chiffre d'affaires sur la plupart des périodes, mais les fluctuations du résultat d'exploitation et du résultat net de NSK ont été plus importantes. Après avoir atteint un pic au cours de l'exercice 2023/2024, NSK a connu une baisse de ses bénéfices pendant une période, avant de se redresser au cours de l'exercice 2026/2023. NTN a enregistré une perte nette au cours de l'exercice 2025/2023 en raison d'une perte exceptionnelle importante, mais a renoué avec les bénéfices au cours de l'exercice 2026/2023 grâce à la faiblesse du yen, à des réformes structurelles et à des améliorations tarifaires.

Exercice fiscal Chiffre d'affaires NSK Résultat d'exploitation NSK Chiffre d'affaires NTN Résultat d'exploitation NTN
Exercice 2022/2023 865,1 milliards de yens (Résultat d'exploitation non indiqué) 642,0 milliards de yens 6,88 milliards de yens
Exercice 2023/3 938,1 milliards de yens 32,9 milliards de yens 774,0 milliards de yens 17,1 milliards de yens
Exercice 2024/3 788,9 milliards de yens 27,4 milliards de yens 836,3 milliards de yens 28,1 milliards de yens
Exercice 2025/3 796,7 milliards de yens 28,5 milliards de yens 825,5 milliards de yens 22,9 milliards de yens (perte nette de 23,8 milliards de yens)
Exercice 2026/3 911,6 milliards de yens 38,8 milliards de yens 826,3 milliards de yens 31 milliards de yens

Les données de résultat d'exploitation de NSK pour l'exercice 2022/2023 n'ayant pas été confirmées pour ce tableau, un autre indicateur (bénéfice ordinaire) n'a pas été inclus dans la colonne du résultat d'exploitation. Les autres chiffres ont été vérifiés à partir des communiqués de résultats et des documents d'information de chaque entreprise.

Indicateur NSK NTN
Part de marché mondiale des roulements (2024) Estimation publiée avec une population de marché non vérifiée (non strictement comparable) Estimation publiée avec une population de marché non vérifiée (non strictement comparable)
Part de marché combinée projetée après intégration Une simple addition ne constitue pas une part de marché (chevauchement et conditions de transaction exclus) Identique
Piliers d'activité Roulements, pièces automobiles (direction, etc.), équipements de précision et mécatronique Roulements, pièces automobiles (joints homocinétiques, arbres de transmission)

La part de marché mondiale des roulements varie selon la définition du marché et l'année utilisées par chaque cabinet d'études. Le tableau présenté ici est donc une indication et non une comparaison directe basée sur une seule enquête. Le chiffre d'environ 24 % après intégration correspond à la simple addition des deux estimations ; il ne tient pas compte des chevauchements de produits et de régions, ni de la finalisation de la transaction. L'annonce officielle des entreprises décrit l'objectif comme étant de combiner technologies, ressources humaines et expertises commerciales afin de renforcer la compétitivité. Par conséquent, l'opération ne doit pas être réduite à un seul motif.

Comparaison des produits phares

Les roulements

Les deux entreprises sont des fabricants de roulements complets, spécialisés dans les roulements à billes et à rouleaux. Elles proposent une large gamme de roulements pour diverses applications : machines industrielles, automobiles, ferroviaire, aéronautique et éoliennes. Depuis la fourniture de paliers lisses pour le Shinkansen en 1964, le point fort de NSK réside dans les roulements de grande taille pour le ferroviaire et les machines industrielles. Son usine de Fujisawa est spécialisée dans la production de roulements pour machines industrielles, éoliennes et aéronautiques. NTN, s'appuyant sur une technologie d'usinage et de contrôle de précision à l'échelle du 0,01 micron, couvre un large éventail d'applications, des appareils électroménagers aux secteurs de l'aérospatiale et des fusées.

Article NSK NTN
Domaines d'expertise des roulements Paliers lisses pour véhicules ferroviaires, roulements pour machines industrielles (éoliennes et aéronefs) (Usine de Fujisawa) Haute précision pour une large gamme d'applications (appareils électroménagers et aérospatiale), roulements de très grande taille (Usine de Kuwana)
Roulements à aiguilles Production dédiée dans les usines de Takasaki et Haruna (Aucun site dédié n'est mentionné dans les documents publics)
Nouveaux roulements pour véhicules électriques Roulements de moyeu à faible friction (40 % de friction en moins que les roulements conventionnels ; objectif : 20 milliards de yens de chiffre d'affaires mondial d'ici 2026) Joint homocinétique fixe haute performance « CFJ » et autres produits pour la transmission des véhicules électriques

Pièces automobiles : Direction (NSK) vs. Joints homocinétiques (NTN)

Les produits phares de ces deux entreprises pour l'automobile offrent un contraste saisissant. NSK a longtemps bâti son activité de pièces automobiles autour des systèmes de direction (composants pour direction assistée électrique, etc.), mais dans son plan stratégique 2028, annoncé en mai 2026, elle a indiqué son intention d'exclure l'activité direction de ses objectifs de gestion et de restructurer cette activité en collaboration avec un partenaire stratégique. NTN détient la première place mondiale sur le marché des joints homocinétiques (CVJ) pour l'automobile et occupe également une position de leader mondial dans les roulements de moyeu et les arbres de transmission. Un joint homocinétique transmet la rotation du moteur thermique aux roues tout en suivant les mouvements verticaux de la suspension et les variations d'angle de braquage – un domaine que NTN considère comme l'un de ses cœurs de métier et qu'elle n'a cessé de développer depuis près d'un siècle.

Prochain axe de croissance : La robotique pour NSK contre le marché de l’après-vente pour NTN

Les plans de gestion à moyen terme des deux entreprises révèlent des moteurs de croissance radicalement différents. NSK a présenté des actionneurs pour robots humanoïdes lors du salon international de la robotique iREX 2025 et annoncé son objectif de les commercialiser d’ici 2028. En août 2026, elle a signé un protocole d’accord pour un partenariat stratégique avec la start-up de robotique Atom et a également lancé des essais de démonstration de robots humanoïdes ainsi que la collecte de données physiques et d’intelligence artificielle dans ses propres usines. Dans son plan à moyen terme 2028, NSK positionne la robotique comme un nouveau pilier de rentabilité, allant au-delà de la simple fourniture de composants tels que les roulements et les vis à billes pour développer et fournir les actionneurs qui constituent les articulations des robots. NTN, à l'inverse, s'est fixé dans son plan à moyen terme « DRIVE NTN100 Final » (exercices 2024-2027) l'objectif de porter la part de son activité après-vente (pièces de maintenance et de réparation) à 20 % d'ici 2027 et à 40 % d'ici 2036, visant une amélioration de sa marge opérationnelle de 3,4 % à 6,0 % d'ici 2027. On observe ainsi un contraste entre la stratégie de NSK, qui consiste à conquérir de nouveaux marchés, et celle de NTN, qui vise à consolider son chiffre d'affaires autour de ses produits existants.

Différences de stratégie technologique et atouts

La stratégie technologique de NSK repose sur l'expansion vers de nouveaux domaines s'appuyant sur son activité existante de roulements. Son entrée sur le marché de la robotique en est un parfait exemple : elle réoriente sa technologie de base existante dans les roulements et les vis à billes vers les actionneurs pour articulations de robots humanoïdes, cherchant ainsi à élargir son modèle économique, passant de la simple fourniture de composants à la conception et à la proposition de composants mécaniques. Les nouveaux produits destinés aux véhicules électriques, tels que le roulement de moyeu à faible friction, misent également sur la réduction de la friction, directement liée à une meilleure efficacité énergétique – un domaine où les fabricants de roulements possèdent un avantage naturel.

La stratégie technologique de NTN est axée sur l'approfondissement de sa technologie fondatrice dans les joints homocinétiques et les composants de transmission, ainsi que sur la restructuration de ses revenus. Le joint homocinétique fixe haute efficacité « CFJ » est un produit qui optimise le rendement dans la plage de couple élevé et de faible vitesse de fonctionnement des véhicules électriques, s'adaptant ainsi à l'évolution des modes de transmission de puissance des moteurs à combustion interne vers les véhicules électriques. Parallèlement, comme le montre le rapport « DRIVE NTN100 Final », suite à la perte exceptionnelle qui a entraîné un déficit net au cours de l'exercice 2025/2023, la priorité absolue de NTN est de stabiliser ses revenus grâce à une réforme structurelle de son activité automobile et à une part plus importante sur le marché de l'après-vente. Plutôt que de miser sur des innovations techniques, la restauration de la rentabilité est au cœur de la stratégie technologique et commerciale actuelle de NTN.

Sites de développement et de production

Outre son siège social (Osaki, arrondissement de Shinagawa, Tokyo), NSK exploite un réseau de sites de production en Chine pour la fabrication de roulements destinés aux machines industrielles, à l'automobile, aux aiguilles, aux composants de direction, etc. NTN a son siège social à Kyomachibori, arrondissement de Nishi, à Osaka. Ses sites de production de roulements sont concentrés dans la région de Tokai, autour de la ville de Kuwana, dans la préfecture de Mie (son berceau historique). Ses sites de production de joints homocinétiques (arbres de transmission) sont situés à Shizuoka et Okayama. La carte ci-dessous présente les sites en Chine qui ont pu être identifiés (les sites à l'étranger et les bureaux commerciaux ne sont pas inclus).

Sources : pour NSK, les noms des usines figurant sur la page officielle « Présentation des principaux sites de production du Japon », avec des adresses vérifiées individuellement par des services de cartographie et d’annuaire (annuaire téléphonique Mapion, NAVITIME, etc.). Pour NTN, les noms des usines et des sites de production figurant sur la page officielle « Réseau de sites nationaux », avec des adresses vérifiées de la même manière. Coordonnées via OpenStreetMap Nominatim, identifiées par recherche du nom de l'établissement (entreprise) lorsque cela est possible, ou par géocodage au niveau de la ville/du pâté de maisons lorsque cela n'est pas possible.

Stratégie commerciale et perspectives : Une initiative inhabituelle — Fusion des entreprises n° 1 et n° 2 du marché national

Le 12 mai 2026, NSK et NTN ont annoncé un accord de principe en vue de leur intégration au sein d'une société holding commune. Dans le cadre de ce projet, les deux entreprises seraient intégrées à la holding, dont la création est prévue en octobre 2027. Le président de NSK, Akitoshi Ichii, a exprimé un sentiment d'urgence, déclarant : « Nous pouvons envisager une situation, d'ici trois à cinq ans, où – avec notre structure actuelle – nous ne pourrons plus subsister en tant qu'entreprises distinctes. » De son côté, le président de NTN, Yasuo Fujiwara, a expliqué la nécessité de cette intégration par le fait qu'« il nous faut mutualiser nos technologies, nos ressources humaines et nos fondamentaux commerciaux afin de renforcer notre compétitivité internationale. » Cette situation s'explique par le déclin de la part de marché des fabricants japonais, tandis que des géants occidentaux comme SKF, Schaeffler et Timken continuent de dominer le secteur, et par l'intensification de la concurrence par les prix face à la montée en puissance des fabricants chinois. Si l'intégration aboutit, le chiffre d'affaires cumulé des deux entreprises atteindrait environ 1 700 milliards de yens, et leur part de marché mondiale combinée s'élèverait à environ 24 %, dépassant ainsi SKF (environ 18 %). Pour l'industrie japonaise des roulements, il s'agirait d'un bouleversement majeur, les deux leaders nationaux fusionnant en une seule entité.

De son côté, NSK a défini, dans son plan de gestion à moyen terme « MTP2028 » (annoncé le 13 mai 2026, indépendamment de l'accord d'intégration avec NTN), une stratégie visant à faire de la robotique un nouveau pilier de rentabilité, tout en dissociant l'activité de direction de ses objectifs de gestion et en poursuivant sa restructuration avec un partenaire stratégique. NTN, quant à elle, s'est fixé, dans son plan « DRIVE NTN100 Final », l'objectif d'atteindre un rendement des capitaux propres (ROE) de 8 % grâce à une part plus importante de son activité après-vente et à une réforme structurelle de son activité automobile. La manière dont ces deux plans à moyen terme seront conciliés après l'intégration sera étudiée ultérieurement, avant la création de la holding commune en octobre 2027.

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