Investigación corporativa: Fabricantes de rodamientos — NSK (Nippon Seiko) y NTN

El husillo de una máquina herramienta, las articulaciones de un robot industrial, las ruedas y el eje de transmisión de un automóvil, la góndola de una turbina eólica: cada pieza giratoria de cualquier máquina lleva un rodamiento en su interior. Sin este pequeño componente, que reduce la fricción y mantiene un cuerpo giratorio en una posición precisa, ni el posicionamiento preciso ni la rotación a alta velocidad serían posibles. El mercado japonés de rodamientos se ha sustentado tradicionalmente en dos pilares: NSK (Nippon Seiko), líder nacional y uno de los principales fabricantes mundiales por cuota de mercado, y NTN, segundo líder nacional y líder mundial en juntas homocinéticas para automóviles. Sin embargo, el 12 de mayo de 2026, ambas compañías anunciaron un acuerdo básico para integrar sus negocios bajo una sociedad holding conjunta. Con SKF de Suecia, Schaeffler de Alemania y otros fabricantes occidentales dominando los primeros puestos, y con la creciente competencia de costes a medida que los fabricantes chinos se consolidan, la convicción compartida de que "no podemos competir solos" impulsó a los dos líderes japoneses hasta la integración empresarial completa. Este artículo comienza por exponer las diferencias en tamaño, productos y estrategia tecnológica entre ambas empresas antes de la integración, para luego analizar en qué consiste realmente dicha integración y qué implicaciones tiene para el panorama del sector.

NSK (Nippon Seiko)

NTN

Imágenes: NSK Logo.svg / NTN Corporation Logo.svg, ambas de Wikimedia Commons (dominio público; los logotipos se consideran compuestos de formas/texto simples y no son susceptibles de protección por derechos de autor; los derechos de marca registrada se aplican por separado).

Historia de la empresa: El primer fabricante japonés de rodamientos de producción en masa y una empresa fundada por un joven ingeniero En Kuwana

NSK (Nippon Seiko) se fundó en noviembre de 1916 en Yurakucho, Tokio, como el primer fabricante japonés de rodamientos de producción en masa. Su fundador, Takehiko Yamaguchi, se propuso producir rodamientos en masa tras observar una fábrica de clavos durante un viaje a Estados Unidos, y logró la primera producción en masa de rodamientos en Japón en 1917, seguida de la producción nacional de bolas de acero para rodamientos en 1926. En 1961 estableció un centro técnico en Fujisawa para fortalecer la I+D, y en 1964 suministró cojinetes de deslizamiento para el Shinkansen. A partir de su entrada en Francia en 1971, se expandió por Europa y Norteamérica durante las décadas de 1970 y 1980, y posteriormente a China e India en la década de 1990, diversificando su negocio, que inicialmente se centraba exclusivamente en rodamientos, hacia la dirección automotriz, equipos de precisión y mecatrónica. Desde la formulación de la visión a largo plazo «Visión 2026» en 2015, la empresa ha trabajado para reconstruir su base de gestión mediante sucesivos planes de gestión a medio plazo (incluido el MTP2026).

Los orígenes de NTN se remontan a 1918 en Kuwana, prefectura de Mie, donde Jiro Nishizono, un ingeniero de 21 años, comenzó la investigación y fabricación de rodamientos en la fábrica de hierro Nishizono. En 1923, se asoció con la empresa comercial Tomoe de Osaka y comenzó a fabricar y vender rodamientos de fabricación nacional bajo la marca "NTN". Se constituyó como empresa el 19 de marzo de 1934. Tras la guerra, incursionó tempranamente en el sector de las juntas homocinéticas para automóviles y alcanzó la mayor cuota de mercado mundial, celebrando su centenario en 2018. Como el segundo fabricante de rodamientos más antiguo de Japón, dos años más joven que NSK, tiene su sede en Kyomachibori, distrito de Nishi, Osaka, y ha construido su negocio sobre dos pilares fundamentales: rodamientos y componentes de transmisión (juntas homocinéticas y rodamientos de buje).

Ambas empresas comparten la característica de haber comenzado antes de la guerra como proveedores de componentes esenciales para la industria pesada japonesa, y de haber crecido en tamaño junto con el auge de la industria automotriz en la posguerra. En 2026, ambas compañías, con más de un siglo de historia cada una, darán un paso importante ante un obstáculo que ninguna podría superar por sí sola: la integración empresarial completa.

Comparación de la escala de las compañías: Tendencia de cinco años

NTN ha superado ligeramente a NSK en ingresos en la mayoría de los periodos, pero las fluctuaciones en el beneficio operativo y neto de NSK han sido mayores. NSK experimentó una caída en sus beneficios durante un tiempo tras alcanzar su máximo en el ejercicio fiscal 2023/23, antes de recuperarse en el ejercicio fiscal 2026/23. NTN registró pérdidas netas en el ejercicio fiscal 2025/23 debido a una importante pérdida extraordinaria, pero volvió a ser rentable en el ejercicio fiscal 2026/23 gracias a la depreciación del yen, la reforma estructural y la mejora de los precios.

No se confirmó una cifra comparable de beneficio operativo de fuente primaria para NSK en el ejercicio fiscal 2022/23 para esta tabla, por lo que no se incluye una métrica diferente (beneficio ordinario) en la columna de beneficio operativo. Las demás cifras se cotejaron con los comunicados de resultados y la documentación informativa de cada empresa.

La cuota de mercado global de rodamientos varía según la definición de mercado y el año que utilice cada empresa de investigación, por lo que la tabla es una indicación reportada, no una comparación directa basada en una sola encuesta. La cifra aproximada del 24 % posterior a la integración es una simple suma de las dos estimaciones; no tiene en cuenta la superposición de productos ni la región, ni la finalización de la transacción. El anuncio oficial de las empresas describe el objetivo como la combinación de tecnología, personal y bases empresariales para fortalecer la competitividad, por lo que el acuerdo no debe reducirse a un único motivo declarado.

Comparación de productos principales

Los rodamientos

Ambas empresas son fabricantes integrales de rodamientos, especializados en rodamientos de bolas y de rodillos, y ofrecen una amplia gama de rodamientos para diversas aplicaciones en maquinaria industrial, automóviles, ferrocarriles, aeronaves y aerogeneradores. Desde que suministró cojinetes de deslizamiento para el Shinkansen en 1964, la fortaleza de NSK ha residido en los rodamientos de gran tamaño para maquinaria ferroviaria e industrial, y su planta de Fujisawa concentra la producción de rodamientos para maquinaria industrial, aerogeneradores y aeronaves. NTN, basada en tecnología de mecanizado e inspección de precisión a nivel de 0,01 micras, abarca una amplia gama de aplicaciones, desde electrodomésticos hasta la industria aeroespacial y de cohetes.

Componentes para Automoción: Dirección (NSK) vs. Juntas homocinéticas (NTN)

Los productos estrella de ambas compañías para el sector automotriz presentan un marcado contraste. NSK ha centrado su negocio de componentes para automoción en sistemas de dirección (componentes para dirección asistida eléctrica, etc.), pero en su MTP2028, anunciado en mayo de 2026, anunció una política de excluir el negocio de la dirección de sus objetivos de gestión y llevar a cabo una reestructuración de dicho negocio junto con un socio estratégico. NTN ostenta la mayor cuota de mercado mundial en juntas homocinéticas (CVJ) para automoción y mantiene una posición de liderazgo mundial en cojinetes de buje y ejes de transmisión. Una junta homocinética transmite la rotación del motor a las ruedas, al tiempo que sigue el movimiento vertical de la suspensión y los cambios en el ángulo de dirección; un sector que NTN ha considerado uno de sus negocios fundacionales y que ha consolidado durante casi un siglo.

El próximo sector de crecimiento: La robótica de NSK frente al mercado de repuestos de NTN

Los planes de gestión a medio plazo de ambas compañías apuntan a motores de crecimiento completamente diferentes. NSK presentó actuadores para robots humanoides en la Exposición Internacional de Robótica (iREX) de 2025 y anunció su objetivo de lanzarlos al mercado en 2028. En agosto de 2026, firmó un memorando de entendimiento para una alianza estratégica con la empresa de robótica Atom, y también inició ensayos de demostración con robots humanoides y la recopilación de datos de IA física en sus propias fábricas. En su plan estratégico a medio plazo de 2028 (MTP2028), NSK posiciona la robótica como un nuevo pilar de beneficios, yendo más allá del suministro de componentes como rodamientos y husillos de bolas para desarrollar y suministrar los actuadores que conforman las articulaciones de un robot. Por el contrario, NTN ha establecido en su plan a medio plazo "DRIVE NTN100 Final" (ejercicios fiscales 2024-2027) el objetivo de aumentar la participación de su negocio de posventa —piezas de mantenimiento y reparación— al 20 % para 2027 y al 40 % para 2036, con el fin de mejorar el margen operativo del 3,4 % al 6,0 % para 2027. Esto supone un contraste entre la apertura de nueva demanda (NSK) y el fortalecimiento de los ingresos en torno a los productos existentes (NTN).

Diferencias en la estrategia tecnológica y las fortalezas

La estrategia tecnológica de NSK se centra en la expansión a nuevos ámbitos a partir de su negocio actual de rodamientos. Su entrada en el sector de la robótica simboliza esta estrategia, al reutilizar la tecnología central existente en rodamientos y husillos de bolas para el desarrollo de actuadores para articulaciones de robots humanoides, buscando ampliar su modelo de negocio, pasando del suministro de componentes al diseño y la propuesta de componentes mecánicos. Los nuevos productos orientados a vehículos eléctricos, como el rodamiento de buje de baja fricción, compiten en la reducción de la fricción directamente vinculada a una mayor eficiencia energética; un diseño que se disputa en un terreno donde el fabricante de rodamientos tiene una ventaja natural.

La estrategia tecnológica de NTN se centra en profundizar en su tecnología fundacional de juntas homocinéticas y componentes de la transmisión, y reconstruir su estructura de ingresos. La junta homocinética fija de alta eficiencia «CFJ» es un producto que aumenta la eficiencia en el rango de alto par y baja velocidad en el que operan los vehículos eléctricos, adaptándose al cambio en los métodos de transmisión de potencia de los motores de combustión interna a los vehículos eléctricos. Al mismo tiempo, como muestra «DRIVE NTN100 Final», tras la pérdida extraordinaria que la llevó a una pérdida neta en el año fiscal 2025/3, la principal prioridad de NTN es estabilizar los ingresos mediante una reforma estructural de su negocio automotriz y una mayor proporción de ventas en el mercado de repuestos. En lugar de centrarse en la innovación tecnológica, recuperar la capacidad de generar beneficios es la base de la estrategia tecnológica y comercial actual de NTN.

Centros de Desarrollo y Fabricación

Además de su sede central (Osaki, distrito de Shinagawa, Tokio), NSK opera una red de centros de producción nacionales para rodamientos de maquinaria industrial, rodamientos para automóviles, rodamientos de agujas, componentes de dirección y otros productos. NTN tiene su sede en Kyomachibori, distrito de Nishi, Osaka, y si bien sus centros de producción de rodamientos se concentran en la región de Tokai, alrededor de la ciudad de Kuwana, prefectura de Mie —su lugar de fundación—, sus centros de producción de juntas homocinéticas (CVJ/ejes de transmisión) se encuentran en Shizuoka y Okayama. El mapa a continuación muestra los centros nacionales que se pudieron confirmar (los centros en el extranjero y todas las oficinas comerciales están fuera del alcance de este análisis).

Estrategia y perspectivas comerciales: Una medida inusual: la fusión de las empresas nacionales n.° 1 y n.° 2

El 12 de mayo de 2026, NSK y NTN anunciaron un acuerdo básico para integrarse bajo una sociedad holding de creación conjunta. Según este acuerdo, ambas empresas estarían bajo la estructura de la sociedad holding, cuya constitución está prevista para octubre de 2027. El presidente de NSK, Akitoshi Ichii, expresó su urgencia al afirmar: «Podemos prever una situación, dentro de tres o cinco años, en la que, con nuestra estructura empresarial actual, ya no podríamos mantenernos como empresas independientes». Por su parte, el presidente de NTN, Yasuo Fujiwara, explicó la necesidad de la integración como: «Necesitamos aunar nuestra tecnología, nuestro personal y nuestra base empresarial para fortalecer nuestra competitividad internacional». Detrás de esto se encuentra la disminución de la participación de los fabricantes japoneses, ya que gigantes occidentales como SKF, Schaeffler y Timken continúan dominando los primeros puestos, y la creciente competencia de precios con el auge de los fabricantes chinos. Si la integración se concreta, los ingresos combinados de ambas compañías ascenderían a aproximadamente 1,7 billones de yenes, y su participación global combinada alcanzaría cerca del 24%, superando a SKF (alrededor del 18%). Para la industria japonesa de rodamientos, esto representa una reconfiguración del panorama industrial, donde los dos principales fabricantes nacionales se fusionan en una sola empresa.

Por su parte, NSK, en su plan de gestión a medio plazo "MTP2028" (anunciado el 13 de mayo de 2026, un asunto independiente del acuerdo de integración con NTN), estableció una política para convertir la robótica en un nuevo pilar de beneficios, separando el negocio de sistemas de dirección de sus objetivos de gestión y llevando a cabo su reestructuración con un socio estratégico. Por su cuenta, NTN se ha fijado en "DRIVE NTN100 Final" el objetivo de alcanzar un ROE del 8% mediante una mayor proporción de productos de posventa y una reforma estructural de su negocio automotriz. La forma en que estos dos planes a medio plazo se conciliarán tras la integración se definirá más adelante, antes de la constitución de la sociedad holding conjunta en octubre de 2027.

Referencias

• Sitio web oficial de NSK (Nippon Seiko) / Relaciones con los inversores
• Acuerdo básico NSK-NTN sobre integración empresarial (PDF oficial)
• Sitio web oficial de NTN / Relaciones con los inversores
• Historia de NSK
• Historia del Grupo NTN
• NSK y NTN alcanzan un acuerdo básico sobre integración empresarial mediante una sociedad holding conjunta - automation-news.jp
• NSK y NTN avanzan hacia la reorganización de la industria de rodamientos: lo que dijeron los dos altos ejecutivos sobre su sensación de crisis - MONOist
• Nippon Seiko y NTN integran sus negocios, con el objetivo de convertirse en el principal fabricante mundial de rodamientos en medio de la presión de la reorganización por los altos costos - Nikkei
• Integración empresarial de NSK-NTN y el difícil entorno empresarial que la respalda - Órgano afiliado a la Asociación de Fabricantes de Automóviles de Japón
• Informe de resultados de NSK para el año fiscal 2026/3, Plan de Gestión a Medio Plazo 2028 (PDF)
• Resultados de NSK: el beneficio neto de Nippon Seiko para el año fiscal 2026/3 se revisa al alza hasta los 20.000 millones de yenes - Nikkei
• Resultados de NTN en el ejercicio fiscal 2026/3: vuelve a obtener beneficios netos, gracias a la depreciación del yen - Nikkei
• Ingresos de NTN en el ejercicio fiscal 2024 de 825.500 millones de yenes, continuando la reforma estructural - kikai-news.net
• Material informativo del nuevo plan de gestión a medio plazo de NTN "DRIVE NTN100 Final" (PDF)
• NTN refuerza su negocio de repuestos, que mantiene un margen operativo superior al 10% - Nikkei xTECH
• Nippon Seiko desarrolla actuadores para robots humanoides - Motor Fan
• [NSK y Atom firman un memorando de entendimiento de asociación estratégica para la Industria de robots humanoides con IA
• NSK desarrolla nuevos rodamientos de cubo de baja fricción
• Análisis de la cuota de mercado global en la industria de rodamientos - deallab
• NSK: Presentación de las principales plantas de producción en Japón
• NTN: Red de plantas nacionales (lista de plantas de producción)