Études de marché : Optique de précision et dispositifs médicaux — Canon, Nikon et Olympus

Canon, Nikon et Olympus ont toutes trois débuté dans le domaine de l'optique, mais ont depuis emprunté des voies radicalement différentes. Canon s'est diversifiée en devenant un fabricant d'appareils photo et de matériel de bureau, Nikon a misé sur les équipements de lithographie pour semi-conducteurs, et Olympus s'est désengagée de la photographie pour se consacrer exclusivement aux dispositifs médicaux. Cet article analyse l'écart de taille entre ces trois entreprises et le domaine dans lequel chacune se positionne aujourd'hui.

Canon

Endoscope flexible (exemple de référence)

Image : Canon logo (domaine public ; droits de marque distincts) / Flexible endoscope (Kalumet, CC BY-SA 3.0), Wikimedia Commons. La photo de l'endoscope représente un produit de la marque allemande Karl Storz ; il s'agit d'une image générale d'un endoscope flexible, et non du produit Olympus spécifique mentionné dans le texte.

Histoire de l'entreprise : Un laboratoire de lentilles, un fabricant d'instruments optiques issu de la construction navale, et un fabricant de précision ayant débuté avec les thermomètres

L'histoire de Canon remonte à 1933, date de la création du Laboratoire d'instruments optiques de précision dans un appartement loué du quartier de Roppongi à Tokyo. Après un prototype d'appareil photo 35 mm à obturateur plan focal, le « Kwanon », l'entreprise lance le « Hansa Canon » en 1934 et est constituée en société sous le nom de Precision Optical Industry Co., Ltd. le 10 août 1937. Initialement fabricant d'appareils photo, elle se tourne vers les photocopieurs et les calculatrices dans les années 1950-1960, puis, à partir des années 1980, se diversifie dans les équipements de bureau et industriels basés sur la technologie laser à semi-conducteurs pour les imprimantes laser. Aujourd'hui, le groupe est également présent dans le secteur des dispositifs médicaux (via Canon Medical Systems, présenté ci-dessous), ce qui en fait un fabricant diversifié d'équipements de précision.

Nikon a été fondée en juillet 1917 sous le nom de Nippon Kogaku K.K., par la fusion de la division des instruments d'optique de Tokyo Keiki et de la division des miroirs réfléchissants d'Iwaki Glass, grâce au financement de Koyata Iwasaki, du zaibatsu Mitsubishi. Dès sa création, l'entreprise avait pour vocation la production nationale d'équipements optiques militaires, tels que des télémètres et des jumelles. Grâce à l'essor de la production militaire à partir de 1933, elle devint une multinationale employant 25 000 personnes et possédant 20 usines à la fin de la guerre en 1945. Après la guerre, elle se tourna vers la production civile, se développant autour de deux piliers : les appareils photo (le « Nikon I » en 1948) et les équipements de lithographie pour semi-conducteurs (le premier système de projection par réduction du Japon, le « NSR-1010G », en 1980). Toutefois, l'évolution ultérieure de ces deux activités divergea fortement (voir ci-dessous).

Olympus fut fondée en 1919 lorsque Takeshi Yamashita créa Takachiho Seisakusho à Hatagaya, dans l'arrondissement de Shibuya à Tokyo. L'entreprise commercialisait initialement des thermomètres, des microscopes et d'autres instruments physico-chimiques. En 1923, l'entreprise céda son activité de thermomètres et réinvestit les bénéfices dans son activité de microscopes. En 1936, elle se lança également sur le marché de la photographie avec le lancement de son premier modèle, le « Semi-Olympus I ». Son nom évolua au fil du temps : Takachiho Seisakusho (1919) → Takachiho Optical Industry Co., Ltd. (1942) → Olympus Optical Co., Ltd. (1949) → Olympus Corporation (2003). En juin 2020, elle annonça la vente de son activité d'imagerie, incluant les appareils photo, au fonds d'investissement Japan Industrial Partners, le transfert à OM Digital Solutions étant finalisé le 1er janvier 2021. Puis, en août 2022, elle vendit son activité historique – les microscopes et instruments scientifiques (Evident) – à la société américaine Bain Capital pour environ 427,6 milliards de yens (transaction finalisée en avril 2023), achevant ainsi sa transition vers une entreprise spécialisée dans les dispositifs médicaux.

Comparaison de la taille des entreprises au fil du temps : trois exercices fiscaux différents

Les exercices fiscaux des trois entreprises se terminant en décembre (Canon), mars (Nikon et Olympus), la tendance sur cinq ans est présentée séparément pour chacune.

Canon (exercice fiscal clos en décembre)

Nikon (exercice clos en mars)

L'exercice clos en mars 2026 a également enregistré une perte nette de 85,0 milliards de yens (la première en 5 ans et la plus importante jamais enregistrée). Cette perte est principalement due à une dépréciation d'actifs (environ 90,6 milliards de yens, incluant le goodwill et les immobilisations incorporelles) liée à l'activité d'impression 3D métal (détaillée ci-dessous).

Olympus (exercice clos en mars)

*Tous les chiffres de cette section ont été vérifiés à partir des communiqués de résultats et des supports de présentation de chaque entreprise, ainsi que des articles du Nikkei et d'autres médias. Concernant le chiffre d'affaires de Nikon, certains sites d'agrégation de données financières affichaient des chiffres erronés (par exemple, « 53,96 milliards de yens » pour l'exercice clos en mars 2022). Les chiffres utilisés ici sont basés sur la couverture des résultats de Nikkei (« Les résultats consolidés de Nikon pour l'exercice clos en mars 2022 affichent un chiffre d'affaires en hausse de 20 % sur un an, à 539,6 milliards de yens »).

En termes de chiffre d'affaires récent, Canon domine largement les deux autres entreprises : environ 4,6 fois plus qu'Olympus et 6,8 fois plus qu'Olympus. Cela reflète une différence structurelle : Canon est un fabricant diversifié qui propose non seulement des appareils photo, mais aussi des imprimantes, des photocopieurs et des dispositifs médicaux (Canon Medical Systems), tandis que Nikon s'est spécialisé dans les appareils photo et les équipements de précision (lithographie des semi-conducteurs, etc.), et Olympus dans les dispositifs médicaux. Sur cinq ans, la croissance de Canon et d'Olympus est restée relativement stable, tandis que la rentabilité de Nikon a chuté brutalement après avoir atteint un pic lors de l'exercice fiscal de mars 2024. L'écart entre les trois entreprises s'est donc creusé au cours de cette période.

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Diagramme : Duskcoil. Chiffre d'affaires issu des tableaux de l'entreprise, converti en billions de yens. Canon clôture son exercice en décembre, tandis que Nikon et Olympus le clôturent en mars ; l'axe des abscisses représente donc l'ordre des exercices et non les dates fiscales. Ce diagramme ne constitue pas un conseil en investissement.

Position actuelle des trois entreprises et comparaison de leurs produits phares

Appareils photo : Canon leader des objectifs interchangeables, Nikon recule à la 3e place aux États-Unis

Canon détient la première place mondiale du marché des appareils photo numériques à objectifs interchangeables depuis 22 années consécutives (46,5 % en 2023, contre 27,9 % pour Sony et 11,3 % pour Nikon), ce qui lui confère la position la plus stable des trois sur le marché. Nikon a reculé à la 3e place aux États-Unis et certaines études prévoient même une chute à la 4e place en 2025, après avoir été dépassé par Fujifilm. Comme indiqué précédemment, Olympus a vendu son activité appareils photo en 2021 ; c’est la seule des trois entreprises à avoir complètement quitté le marché.

Équipements de lithographie pour semi-conducteurs : Canon conserve sa position dominante sur le segment « back-end », Nikon perd du terrain sur le segment « front-end »

Dans les années 2000, les fabricants japonais Canon et Nikon, réunis, détenaient 80 % du marché mondial des équipements de lithographie, formant un duopole d'« empereurs de l'équipement ». Depuis, le néerlandais ASML a monopolisé la lithographie ultraviolette extrême (EUV) et, sur le marché de pointe du segment « front-end » (pour la miniaturisation des processeurs et de la mémoire), ASML détenait 94,1 % des parts de marché en 2024, contre 2,5 % pour Nikon et 3,4 % pour Canon, soit une domination quasi totale d'ASML. Mais la donne change lorsque la bataille se déplace vers les équipements « back-end » (pour les procédés non de pointe, tels que les semi-conducteurs de puissance et les capteurs). Sur le marché des systèmes de lithographie i-line, Canon a porté sa part de marché à 74,6 % en 2024, tandis qu'ASML (18,0 %) et Nikon (7,4 %) ont reculé. Canon mettra en service une nouvelle usine d'équipements pour semi-conducteurs à Utsunomiya en septembre 2026, avec pour objectif des ventes annuelles de plus de 300 unités – soit environ le double du niveau de 2021 – afin de consolider sa position de leader sur ce marché. Nikon, de son côté, se bat pour redresser la situation après avoir enregistré sa plus grosse perte nette historique (85 milliards de yens) au cours de l'exercice clos en mars 2026. Sous la direction de Yasuhiro Omura, devenu président en avril 2026, l'entreprise prévoit de livrer d'ici mars 2029 un prototype d'un nouveau système de lithographie par immersion ArF, développé en collaboration avec un grand fabricant de semi-conducteurs.

Dispositifs médicaux : Endoscopes Olympus contre scanners et IRM Canon Medical

Olympus a finalisé sa transition vers un fabricant spécialisé dans les dispositifs médicaux, notamment les endoscopes gastro-intestinaux. Le marché mondial des endoscopes gastro-intestinaux est contrôlé à plus de 90 % par trois fabricants japonais : Olympus, Fujifilm et Pentax (HOYA). Olympus détient à elle seule une part de marché considérable d'environ 70 %. Canon fabrique des endoscopes grâce à un réseau d'usines dont le site principal est Aizu Olympus à Aizuwakamatsu, dans la préfecture de Fukushima, aux côtés d'Olympus Shirakawa, Aomori et d'autres sites. Canon, autrefois concurrent, a récemment noué une collaboration étroite avec Olympus dans le domaine des endoscopes.

Parallèlement, Canon est présent dans le secteur des équipements de diagnostic par tomodensitométrie (TDM), imagerie par résonance magnétique (IRM) et échographie via sa filiale Canon Medical Systems, acquise auprès de Toshiba. L'entreprise fournit des équipements d'imagerie diagnostique à plus de 150 pays et régions du monde. Elle s'est fixé pour objectif de porter son chiffre d'affaires dans le secteur médical à plus de 600 milliards de yens, soit environ 1,5 fois son niveau de fin 2020 (exercice clos en décembre 2020), et détient une part de marché importante sur le marché national des scanners. Nikon a également œuvré par le passé dans les domaines de la microscopie et des biosciences, notamment avec des équipements liés à la médecine régénérative. Cependant, en 2023, l'entreprise a scindé et vendu son activité historique d'instruments scientifiques (microscopes, etc.) sous le nom d'Evident, ce qui lui confère la présence la plus limitée des trois dans le secteur médical et des sciences de la vie.

Si les trois entreprises partagent la technologie optique comme activité fondatrice, Canon a privilégié la diversification pour se développer, Nikon a dû faire face à des bouleversements dans ses deux anciens marchés clés (appareils photo et équipements de lithographie), et Olympus s'est considérablement recentrée sur le marché des endoscopes. Trois parcours bien distincts.

Sites de développement et de production

Les trois entreprises ont leur siège social à Tokyo. Canon concentre la production d'équipements optiques et de semi-conducteurs dans les préfectures de Tochigi et d'Oita, Nikon celle d'équipements de lithographie pour semi-conducteurs à Ibaraki et celle d'appareils photo à Miyagi, et Olympus celle d'endoscopes dans la préfecture de Fukushima (Aizuwakamatsu et village de Nishigo). La carte ci-dessous présente les sites confirmés en Chine (les sites à l'étranger ne sont pas inclus).

Stratégie commerciale et perspectives : Expansion de Canon, restructuration de Nikon, sélection et concentration d'Olympus

En janvier 2026, Canon a annoncé la « Phase VII de son plan d'excellence mondial », couvrant les exercices 2026 à 2030. S'appuyant sur un chiffre d'affaires de 4 624,7 milliards de yens pour l'exercice clos en décembre 2025, l'entreprise poursuit une stratégie de croissance axée sur ses solutions informatiques et ses activités médicales. Sa filiale Canon Marketing Japan Group, par exemple, vise un chiffre d'affaires de 750 milliards de yens et un résultat d'exploitation de 66 milliards de yens d'ici 2030. L'augmentation de la production d'équipements de fabrication de semi-conducteurs, évoquée précédemment, grâce à la nouvelle usine d'Utsunomiya, s'inscrit pleinement dans cette stratégie d'expansion.

Nikon, sous la direction de Yasuhiro Omura, qui a pris ses fonctions de président en avril 2026, a élaboré un nouveau plan de gestion à moyen terme, s'étendant jusqu'à l'exercice clos en mars 2031, qui positionne les équipements de lithographie pour semi-conducteurs et l'impression 3D métal comme des domaines prioritaires d'investissement. Omura a déclaré que l'entreprise « choisira avec soin les activités contribuant à la création de valeur tout en générant des opportunités d'investissement pour la croissance », visant un bénéfice d'exploitation de 80 milliards de yens, un ROIC de 7 % et un ROE de 10 % d'ici mars 2031. La dépréciation de l'activité d'impression 3D métal, à l'origine de la perte record enregistrée en mars 2026, marque également, de fait, la fin d'un examen complet de ce portefeuille d'activités. La direction d'Omura doit désormais s'appuyer sur ces fondations pour reconstruire l'entreprise.

Olympus, après avoir cédé son activité d'appareils photo en 2021 et son activité scientifique (microscopes, etc.) en 2023, a achevé sa transformation en une entreprise mondiale de technologies médicales concentrant ses ressources sur deux divisions : la division Solutions endoscopiques (ESD) et la division Solutions thérapeutiques (TSD). Pour l'exercice clos en mars 2027, l'entreprise s'est fixé des objectifs de chiffre d'affaires de 1 055 à 1 076 milliards de yens et de résultat d'exploitation de 136,5 à 155,5 milliards de yens (+40,5 % à +60,1 % en glissement annuel). Ces objectifs reposent sur le redressement suite à l'alerte à l'importation et à l'arrêt volontaire des expéditions liés à la FDA (impact estimé à 30 milliards de yens) qui ont pesé sur les résultats de l'exercice clos en mars 2026. Olympus est la seule des trois entreprises à avoir privilégié la marge à la taille – une stratégie dont le succès sera désormais mis à l'épreuve par la croissance future du marché des dispositifs médicaux.

Références

• Site officiel de Canon (japonais) / Informations IR (japonais)

• Site officiel de Nikon (japonais) / Points forts des performances (japonais)

• Site officiel d'Olympus (japonais) / Informations IR (japonais)

• La forte présence de Canon dans les livraisons d'équipements de lithographie — La différence avec Nikon (japonais)

• Les trois piliers à l'origine d'une part de marché mondiale d'environ 70 % dans les endoscopes gastro-intestinaux (japonais)

• [Histoire de Canon (Officiel, Japonais

• Histoire de Nikon — The-Shashi (Japonais)

• Chronologie d'Olympus 1919-1945 (Officiel, Japonais)

• Avis d'Olympus concernant la finalisation du transfert de son activité d'imagerie (Japonais)

• Olympus transfère son activité scientifique (Evident) à Bain Capital (États-Unis) (Japonais)

• Résultats de Canon pour décembre 2022 (Nikkei, Japonais)

• Aperçu des résultats de Canon pour décembre 2024 (PDF, Japonais)

• [Résultats de Canon pour décembre 2025] Aperçu (PDF, japonais)

• Bénéfice net de Nikon pour l'exercice clos en mars 2022 : 42,6 milliards de yens (Nikkei, japonais)

• Nikon enregistre sa plus grosse perte historique : 85 milliards de yens de perte nette pour l'exercice clos en mars 2026 (Nikkei, japonais)

• Résultats d'Olympus pour l'exercice clos en mars 2023 : marge opérationnelle supérieure à 20 % (xTECH, japonais)

• Résultats d'Olympus pour l'exercice clos en mars 2024 : pertes liées aux appareils d'examen pulmonaire (Nikkei, japonais)

• Résultats d'Olympus pour l'exercice clos en mars 2026 : chiffre d'affaires dépassant 1 000 milliards de yens (Japonais)](https://www.gyokaidigest.com/companies/olympus/report/2026-FY)

• Les fabricants japonais d'équipements frontaux continuent de perdre des parts de marché : la force de Canon est-elle une lueur d'espoir ? (EE Times Japan, japonais)

• Résumé des résultats des trois principaux fabricants de lithographie (Mynavi News, japonais)

• [Nikon peut-il réagir sur le marché des équipements de lithographie pour semi-conducteurs ? (EE Times Japan, japonais)

• [La clé de la croissance de Nikon : le président Yasuhiro Omura recentre ses efforts sur les semi-conducteurs dans son nouveau plan à moyen terme (Nikkei Tech Foresight, japonais)]

• [« Excellent Global Corporation Plan Phase VII » (PDF, japonais)]

• [Canon vise à multiplier par 1,5 le chiffre d'affaires de son activité de dispositifs médicaux pour atteindre plus de 600 milliards de yens (Newswitch, japonais)]

• [Olympus se sépare de son activité historique pour concentrer ses ressources sur le domaine médical des endoscopes (M&A Online, japonais)]

• [Profil de l'entreprise Aizu Olympus (japonais)]

• Shirakawa Olympus Company Profil (japonais)

• Profil de la société Sendai Nikon (japonais)](https://www.jp.nikon.com/company/corporate/group/ksn/corporate/profile/)

• Avis de déménagement du siège social de Nikon (japonais)](https://www.jp.nikon.com/company/news/2024/0711_01.html)