Investigación corporativa: Óptica de precisión y dispositivos médicos — Canon, Nikon y Olympus

Canon, Nikon y Olympus tienen sus orígenes en la tecnología óptica, pero desde entonces han seguido caminos completamente distintos. Canon se convirtió en un fabricante diversificado de cámaras y equipos de oficina; Nikon apostó por equipos de litografía de semiconductores; y Olympus abandonó su negocio de cámaras para dedicarse exclusivamente a la fabricación de dispositivos médicos. Este artículo analiza la diferencia de tamaño entre las tres empresas y el mercado en el que cada una compite actualmente.

Canon

Endoscopio flexible (ejemplo de referencia)

Imagen: Canon logo (dominio público; los derechos de marca registrada se aplican por separado) / Flexible endoscopio (Kalumet, CC BY-SA 3.0), Wikimedia Commons. La foto del endoscopio es de un producto alemán Karl Storz; se trata de una imagen general de un endoscopio flexible, no del producto específico de Olympus que se menciona en el texto.

Historia de la empresa: Un laboratorio de lentes, un fabricante de instrumentos ópticos derivado de la construcción naval y un fabricante de precisión que comenzó con termómetros

Canon tiene sus orígenes en 1933, cuando se estableció el Laboratorio de Instrumentos Ópticos de Precisión en un apartamento alquilado en Roppongi, Tokio. Tras un prototipo de cámara de 35 mm con obturador de plano focal, la "Kwanon", la empresa lanzó la "Hansa Canon" en 1934 y se constituyó como Precision Optical Industry Co., Ltd. el 10 de agosto de 1937. Inicialmente fabricante de cámaras, se expandió a la fabricación de fotocopiadoras y calculadoras en las décadas de 1950 y 1960, y a partir de la década de 1980 se diversificó hacia equipos de oficina e industriales basados en tecnología láser de semiconductores para impresoras láser. Actualmente, también opera en el sector de dispositivos médicos (a través de Canon Medical Systems, que se describe más adelante), lo que la convierte en un fabricante diversificado de equipos de precisión.

Nikon se fundó en julio de 1917 como Nippon Kogaku K.K. mediante la fusión de la división de instrumentos ópticos de Tokyo Keiki y la división de espejos reflectantes de Iwaki Glass, con financiación de Koyata Iwasaki del conglomerado Mitsubishi. Desde su fundación, su propósito fue la producción nacional de equipos ópticos militares, como telémetros y binoculares. Gracias al aumento de la producción militar a partir de 1933, se convirtió en una enorme empresa con 25 000 empleados y 20 plantas al finalizar la guerra en 1945. Tras la guerra, se volcó a la producción civil, creciendo sobre dos pilares: cámaras (la «Nikon I» en 1948) y equipos de litografía de semiconductores (el primer sistema de litografía por reducción-proyección de Japón, el «NSR-1010G», en 1980). Sin embargo, las trayectorias posteriores de ambos negocios divergirían notablemente (como se explica más adelante).

Olympus fue fundada en 1919 cuando Takeshi Yamashita estableció Takachiho Seisakusho en Hatagaya, Shibuya-ku, Tokio, dedicada inicialmente a la fabricación de termómetros, microscopios y otros instrumentos físico-químicos. En 1923 vendió su negocio de termómetros e invirtió las ganancias en su negocio de microscopios, y en 1936 también incursionó en el negocio de las cámaras, lanzando su primer modelo, la "Semi-Olympus I". El nombre de la compañía cambió con el tiempo: Takachiho Seisakusho (1919) → Takachiho Optical Industry Co., Ltd. (1942) → Olympus Optical Co., Ltd. (1949) → Olympus Corporation (2003). En junio de 2020 anunció la venta de su negocio de imagen, incluyendo cámaras, al fondo de inversión Japan Industrial Partners, completando la transferencia a OM Digital Solutions el 1 de enero de 2021; luego, en agosto de 2022, vendió su negocio fundacional —el negocio de microscopios e instrumentos científicos (Evident)— a la empresa estadounidense Bain Capital por aproximadamente 427.600 millones de yenes (transacción completada en abril de 2023), finalizando así su transición a una empresa dedicada exclusivamente a dispositivos médicos.

Comparación de la escala de las empresas a lo largo del tiempo: Tres calendarios fiscales diferentes

Dado que las tres empresas tienen cierres de ejercicio fiscal distintos (el de Canon finaliza en diciembre; los de Nikon y Olympus en marzo), la tendencia de los últimos cinco años se muestra por separado para cada una.

Canon (ejercicio fiscal finalizado en diciembre)

Nikon (año fiscal finalizado en marzo)

El ejercicio fiscal finalizado en marzo de 2026 también registró una pérdida neta de 85.000 millones de yenes (la primera pérdida neta en 5 años y la mayor registrada). La causa principal fue una pérdida por deterioro (aproximadamente 90.600 millones de yenes, incluyendo el fondo de comercio y los activos intangibles) relacionada con el negocio de impresión 3D de metales (que se analiza más adelante).

Olympus (año fiscal que finaliza en marzo)

*Todas las cifras de esta sección se cotejaron con los comunicados de resultados y presentaciones de cada empresa, así como con informes de Nikkei y otros medios de comunicación. En el caso de los ingresos de Nikon, algunos agregadores de datos financieros mostraron cifras con un dígito menos (por ejemplo, indicando "53.960 millones de yenes" para el año fiscal marzo de 2022). Las cifras que se utilizan aquí siguen la cobertura de resultados de Nikkei ("Los resultados consolidados de Nikon para el año fiscal marzo de 2022 mostraron un aumento de ingresos del 20 % interanual, hasta alcanzar los 539.600 millones de yenes").

Según los ingresos recientes, Canon supera con creces a las otras dos: aproximadamente 4,6 veces a Olympus y 6,8 veces a Nikon. Esto refleja una diferencia estructural: Canon es un fabricante diversificado que abarca no solo cámaras, sino también impresoras, fotocopiadoras y dispositivos médicos (Canon Medical Systems), mientras que Nikon se ha especializado en cámaras y equipos de precisión (litografía de semiconductores, etc.), y Olympus se ha especializado en dispositivos médicos. En la tendencia de los últimos cinco años, Canon y Olympus han crecido de forma relativamente constante, mientras que la rentabilidad de Nikon se deterioró drásticamente tras alcanzar su máximo en el ejercicio fiscal de marzo de 2024; el contraste entre las tres empresas, de hecho, se ha acentuado durante este periodo.

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Diagrama: Duskcoil. Valores de ingresos de las tablas de la empresa, convertidos a billones de yenes japoneses. Canon cierra su ejercicio fiscal en diciembre, mientras que Nikon y Olympus lo hacen en marzo, por lo que el eje representa el orden de los periodos de presentación de informes, en lugar de las mismas fechas fiscales. Este diagrama no constituye asesoramiento de inversión.

Situación actual de las tres empresas y comparación de sus productos estrella

Cámaras: Canon lidera el mercado de objetivos intercambiables, Nikon cae al tercer puesto a nivel nacional

Canon ha mantenido la primera posición mundial en cámaras digitales con objetivos intercambiables durante 22 años consecutivos (46,5 % en 2023, frente al 27,9 % de Sony en segundo lugar y el 11,3 % de Nikon en tercero), lo que le otorga la posición más estable de las tres en el sector. Nikon ha caído al tercer puesto a nivel nacional en el mercado de cámaras, y algunas encuestas indican que descenderá al cuarto lugar en 2025 tras ser superada también por Fujifilm. Como se mencionó anteriormente, Olympus vendió su división de cámaras en 2021, siendo la única de las tres empresas que abandonó por completo el mercado de cámaras.

Equipos de litografía de semiconductores: Canon mantiene su posición en el "back-end", Nikon pierde terreno en la vanguardia

En la década de 2000, los fabricantes japoneses —Canon y Nikon en conjunto— controlaban el 80% del mercado mundial de equipos de litografía, un duopolio dominante. Desde entonces, la empresa neerlandesa ASML ha monopolizado la litografía ultravioleta extrema (EUV), y en el mercado de vanguardia del "front-end" (para la miniaturización de procesadores y memorias), ASML ostentaba el 94,1% en 2024, frente al 2,5% de Nikon y el 3,4% de Canon, lo que representa un dominio casi total de ASML. Sin embargo, el panorama cambia cuando el campo de batalla se traslada a los equipos de "back-end" (para procesos menos avanzados, como los semiconductores de potencia y los sensores). En el mercado de componentes para sistemas de litografía de línea i, Canon aumentó su cuota de mercado al 74,6 % en 2024, mientras que tanto ASML (18,0 %) como Nikon (7,4 %) perdieron terreno. Canon pondrá en marcha una nueva planta de equipos para semiconductores en Utsunomiya en septiembre de 2026, con el objetivo de alcanzar ventas anuales de más de 300 unidades —aproximadamente el doble que en 2021—, en un intento por consolidar su posición como el estándar de facto en el mercado de componentes para sistemas de litografía gracias a su liderazgo. Mientras tanto, Nikon se recupera de las dificultades derivadas de su mayor pérdida neta histórica (85.000 millones de yenes) en el ejercicio fiscal de marzo de 2026: bajo la dirección de Yasuhiro Omura, quien asumió la presidencia en abril de 2026, la compañía planea lanzar un prototipo de un nuevo sistema de litografía de inmersión ArF, desarrollado en colaboración con un importante fabricante de semiconductores, para el ejercicio fiscal de marzo de 2029.

Dispositivos médicos: Endoscopios de Olympus frente a Tomografía computarizada y resonancia magnética de Canon Medical

Olympus ha completado su transición a un fabricante especializado en dispositivos médicos, centrado en endoscopios gastrointestinales. El mercado mundial de endoscopios gastrointestinales está controlado en más del 90% por tres fabricantes japoneses: Olympus, Fujifilm y Pentax (HOYA), y Olympus, por sí sola, ostenta una abrumadora cuota de mercado de aproximadamente el 70%. Canon fabrica endoscopios a través de una red de plantas liderada por Aizu Olympus en Aizuwakamatsu, prefectura de Fukushima, junto con Shirakawa Olympus, Aomori Olympus y otras. Canon, que en su momento fue competidora, ha establecido en los últimos años una relación de colaboración con Olympus en el campo de los endoscopios.

Por su parte, Canon opera en el sector de la tomografía computarizada (TC), la resonancia magnética (RM) y los equipos de diagnóstico por ultrasonido a través de su filial Canon Medical Systems —adquirida a Toshiba—, que suministra equipos de diagnóstico por imagen a más de 150 países y regiones en todo el mundo. Se ha fijado como objetivo aumentar los ingresos de su negocio médico a más de 600.000 millones de yenes, aproximadamente 1,5 veces su nivel de cierre del ejercicio fiscal de diciembre de 2020, y ostenta una posición de liderazgo en el mercado nacional de ventas de TC. Nikon también trabajó en microscopía y biociencias, incluyendo equipos relacionados con la medicina regenerativa, pero en 2023 se independizó y vendió su negocio original de instrumentos científicos (microscopios, etc.) bajo el nombre de Evident, lo que la dejó con la presencia más limitada de las tres en medicina y ciencias de la vida.

Las tres compañías comparten la tecnología óptica como negocio fundacional, pero Canon ha buscado la expansión mediante la diversificación, Nikon ha superado dificultades en sus dos antiguos bastiones (cámaras y equipos de litografía), y Olympus se ha especializado drásticamente para asegurar una cuota de mercado dominante en endoscopios. Tres caminos contrastantes.

Centros de Desarrollo y Fabricación

Las tres empresas mantienen sus sedes centrales en Tokio, pero Canon concentra la producción de equipos ópticos y de fabricación de semiconductores en las prefecturas de Tochigi y Oita; Nikon concentra la producción de equipos de litografía de semiconductores en Ibaraki y de cámaras en Miyagi; y Olympus concentra sus plantas de endoscopios en la prefectura de Fukushima (Aizuwakamatsu y la aldea de Nishigo). El mapa a continuación muestra los centros nacionales confirmados (los centros en el extranjero no se incluyen).

Estrategia y perspectivas comerciales: Expansión de Canon, priorización de Nikon, selección y concentración de Olympus

En enero de 2026, Canon anunció la "Fase VII del Plan de Corporación Global de Excelencia", que abarca el período fiscal 2026-2030. Partiendo de los ingresos de 4,6247 billones de yenes registrados en el ejercicio fiscal de diciembre de 2025, la compañía continúa con una estrategia de crecimiento centrada en sus negocios de soluciones de TI y productos médicos. Su filial Canon Marketing Japan Group, por ejemplo, se ha fijado como objetivo alcanzar los 750.000 millones de yenes en ingresos y los 66.000 millones de yenes en beneficios operativos para 2030. El aumento de la producción de equipos para la fabricación de semiconductores, mencionado anteriormente, a través de la nueva planta de Utsunomiya, se enmarca dentro de esta estrategia de expansión.

Nikon, bajo la dirección de Yasuhiro Omura, quien asumió la presidencia en abril de 2026, ha formulado un nuevo plan de gestión a medio plazo que abarca hasta el ejercicio fiscal de marzo de 2031, priorizando la inversión de capital en equipos de litografía de semiconductores e impresión 3D de metales. Omura ha declarado que la compañía seleccionará cuidadosamente negocios que se conecten con el valor corporativo y generen margen para la inversión en crecimiento, con el objetivo de alcanzar 80.000 millones de yenes en beneficios operativos, un ROIC del 7 % y un ROE del 10 % para el ejercicio fiscal de marzo de 2031. El deterioro del negocio de impresión 3D de metal, que provocó la pérdida récord del ejercicio fiscal de marzo de 2026, marca, en efecto, la finalización de una revisión exhaustiva de esa cartera de negocios. La tarea de la administración Omura a partir de ahora es reconstruir sobre esa base.

Olympus, tras vender su negocio de cámaras en 2021 y su negocio científico (microscopios, etc.) en 2023, ha completado su transformación en una empresa global de tecnología médica que concentra sus recursos en dos negocios: la División de Soluciones Endoscópicas (ESD) y la División de Soluciones Terapéuticas (TSD). Para el ejercicio fiscal que finaliza en marzo de 2027, se ha fijado objetivos de ingresos de entre 1,055 y 1,076 billones de yenes y un beneficio operativo de entre 136,5 y 155,5 mil millones de yenes (+40,5 % a +60,1 % interanual), centrados en la recuperación tras la alerta de importación y la suspensión voluntaria de envíos derivadas de la FDA (con un impacto estimado de 30 mil millones de yenes) que lastraron los resultados del ejercicio fiscal de marzo de 2026. Olympus es la única de las tres empresas que ha optado por priorizar el margen sobre la escala, una estrategia cuyo éxito se pondrá a prueba con el crecimiento del mercado de dispositivos médicos en el futuro.

Referencias

• Sitio web oficial de Canon (japonés) / Información IR (japonés)
• Sitio web oficial de Nikon (japonés) / Características destacadas de rendimiento (japonés)
• Sitio web oficial de Olympus (japonés) / Información IR (japonés)
• El sólido desempeño de Canon en envíos de equipos de litografía: la diferencia con Nikon (japonés)
• Los tres pilares detrás de aproximadamente el 70 % de la cuota de mercado mundial en endoscopios gastrointestinales (japonés)
• [Historia de Canon] (Oficial, japonés)](https://global.canon/ja/corporate/history/01.html)
• Historia corporativa de Nikon — The-Shashi (japonés)
• Cronología de Olympus 1919-1945 (Oficial, japonés)
• Aviso de Olympus sobre la finalización de la transferencia del negocio de imagen (japonés)
• Olympus transfiere su negocio científico (Evident) a Bain Capital, con sede en EE. UU. (japonés)
• Resultados financieros de Canon del año fiscal 2022 (Nikkei, japonés)
• Resumen de resultados financieros de Canon del año fiscal 2024 (PDF, japonés)
• Resumen de ganancias de Canon para el año fiscal 2025 (PDF, japonés)
• Beneficio neto de Nikon para el año fiscal 2022 (marzo) de 42.600 millones de yenes (Nikkei, japonés)
• Nikon registra su mayor pérdida histórica: 85.000 millones de yenes de pérdida neta para el año fiscal 2026 (Nikkei, japonés)
• Ganancias de Olympus para el año fiscal 2023: margen operativo superior al 20% (xTECH, japonés)
• Ganancias de Olympus para el año fiscal 2024: pérdidas por dispositivos de exploración pulmonar (Nikkei, japonés)
• [Ganancias de Olympus para el año fiscal 2024 (marzo) de marzo3 (marzo) de marzo (marzo) Los ingresos y beneficios de 2026 superan el billón de yenes (en japonés)
• Los fabricantes japoneses de equipos de procesamiento frontal siguen perdiendo cuota de mercado: ¿Es la fortaleza de Canon un rayo de esperanza? (EE Times Japan, en japonés)
• Resumen de los resultados de los tres principales fabricantes de equipos de litografía (Mynavi News, en japonés)
• ¿Podrá Nikon recuperarse en el mercado de equipos de litografía para semiconductores? (EE Times Japan, japonés)
• La clave del crecimiento de Nikon: el presidente Yasuhiro Omura centra su atención en los semiconductores en su nuevo plan a medio plazo (Nikkei Tech Foresight, japonés)
• "Plan de la Corporación Global Excelente, Fase VII" (PDF, japonés)
• Canon busca multiplicar por 1,5 los ingresos de su negocio de dispositivos médicos hasta superar los 600.000 millones de yenes (Newswitch, japonés)
• Olympus se desprende de su negocio fundacional para concentrar sus recursos en el campo médico centrado en endoscopios (M&A Online, japonés)
• [Perfil de la empresa Aizu Olympus (japonés)]( https://www.aizu.olympus.co.jp/company/outline/ - Perfil de la empresa Shirakawa Olympus (en japonés)
• Perfil de la empresa Sendai Nikon (en japonés)
• Aviso de Nikon sobre el traslado de su sede (en japonés)