Investigación corporativa: Fabricantes de semiconductores: Renesas Electronics y Kioxia

Desde microcontroladores para automóviles hasta chips de memoria, el término "semiconductores" engloba dos sectores completamente distintos. Renesas Electronics se centra principalmente en semiconductores lógicos, sobre todo en los microcontroladores (MCU) que se instalan en decenas o incluso cientos de unidades en cada automóvil, mientras que Kioxia se especializa en la memoria flash NAND, fundamental para el almacenamiento en todo tipo de dispositivos, desde teléfonos inteligentes hasta centros de datos. Ambas compañías surgieron de la reorganización de la industria electrónica japonesa, pero lo hicieron por caminos opuestos. Renesas es una empresa "integradora", nacida de la consolidación de las divisiones de semiconductores de varios fabricantes de equipos eléctricos y electrónicos, y que desde entonces ha expandido su ámbito de negocio mediante fusiones y adquisiciones. Kioxia, en cambio, es una empresa derivada: un negocio de memorias creado a partir de un gigante, Toshiba, y que se independizó. Entre 2025 y 2026, el contraste se acentuó aún más: Renesas registró pérdidas cuantiosas debido a la quiebra de un socio, mientras que Kioxia obtuvo beneficios récord gracias a la demanda impulsada por la inteligencia artificial.

Renesas Electronics

Kioxia

Imagen: Renesas Logotipo de Electronics / Kioxia Logotipo (ambas de dominio público; Wikimedia Commons las consideró compuestas únicamente de formas y texto simples, por lo que no son susceptibles de protección por derechos de autor; los derechos de marca registrada se aplican por separado), Wikimedia Commons.

Historia de la empresa: Renesas se formó a partir de los descartes de varias empresas; Kioxia se escindió de Toshiba

Renesas Electronics se formó en abril de 2010 mediante la La integración empresarial de Renesas Technology —que a su vez se escindió de Mitsubishi Electric y Hitachi— y NEC Electronics, escindida de NEC, se llevó a cabo en septiembre de 2009. El acuerdo de integración básico se firmó con el objetivo de aumentar la escala para revertir el deterioro de su rendimiento. El nombre de la empresa, "Renesas", proviene de "Renaissance Semiconductor for Advanced Solutions" (Renacimiento de Semiconductores para Soluciones Avanzadas). Tras su formación, la expansión mediante fusiones y adquisiciones continuó: Renesas adquirió la estadounidense Intersil por aproximadamente 320.000 millones de yenes en 2017, la estadounidense IDT por aproximadamente 730.000 millones de yenes en 2019 y la británica Dialog Semiconductor por aproximadamente 620.000 millones de yenes en agosto de 2021, ampliando así su presencia desde un fabricante exclusivo de microcontroladores hasta convertirse en una empresa de semiconductores de línea completa. Posteriormente, en agosto de 2024, completó la adquisición de la australiana Altium, fabricante de software de diseño de PCB, por aproximadamente 887.900 millones de yenes, ampliando así su negocio más allá de los semiconductores y convirtiéndose en una "plataforma de diseño".

Los orígenes de Kioxia se remontan al negocio de memorias de semiconductores de Toshiba. La antigua Toshiba Memory Corporation se fundó en febrero de 2017 y se hizo cargo del negocio en abril de ese mismo año. Tras una puja, todas las acciones se transfirieron a Pangea, un vehículo liderado por la estadounidense Bain Capital, y la adquisición, por aproximadamente 2 billones de yenes, se completó el 1 de junio de 2018. Kioxia adoptó una estructura de holding en marzo de 2019 y, el 1 de octubre de ese año, cambió su nombre a "Kioxia", una combinación de la palabra japonesa para "memoria" (記憶, kioku) y la palabra griega "axia", que significa valor. Poco más de seis años después de abandonar el grupo Toshiba, el 18 de diciembre de 2024, Kioxia comenzó a cotizar en el Mercado Principal de la Bolsa de Tokio.

Comparación de la escala de las empresas: Tendencia de cinco años

Renesas cierra su ejercicio fiscal en diciembre, mientras que Kioxia lo hace en marzo, por lo que los periodos de presentación de informes no coinciden exactamente; sin embargo, al comparar los últimos cinco ejercicios fiscales de cada una, se aprecian las diferencias en el desempeño de ambas compañías.

Renesas experimentó un fuerte crecimiento tanto en ingresos como en beneficios operativos durante el ejercicio fiscal que finalizó en diciembre de 2022, para luego registrar tres años consecutivos de descenso de ingresos entre 2023 y 2025; La enorme pérdida relacionada con Wolfspeed, que se analiza más adelante, provocó que el año fiscal 2025 registrara pérdidas netas adicionales. Kioxia, en cambio, es un ejemplo clásico del "ciclo del silicio", cuyos resultados siguen casi directamente las fluctuaciones del mercado de la memoria: tras dos años consecutivos de pérdidas operativas entre los años fiscales 2023/3 y 2024/3 (más de 350.000 millones de yenes en total), registró dos años consecutivos de beneficios récord entre los años fiscales 2025/3 y 2026/3 gracias al auge de la demanda de SSD para centros de datos. La misma denominación —"fabricante japonés de semiconductores"— oculta una diferencia estructural: los semiconductores lógicos (Renesas) no están expuestos a fluctuaciones de precios tan extremas como los semiconductores de memoria (Kioxia), pero sus repuntes tampoco son tan explosivos como los de la memoria, y este patrón se observa claramente a lo largo de estos cinco periodos fiscales.

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Diagrama: Duskcoil. Tabla comparativa del artículo convertida a billones de yenes japoneses. Dado que los ejercicios fiscales de ambas compañías no coinciden, el eje horizontal representa la secuencia de cada compañía desde su ejercicio más antiguo hasta el más reciente. No apto para la toma de decisiones de inversión.

Comparación de productos estrella: Microcontroladores y semiconductores analógicos de Renesas, memoria flash NAND de Kioxia

Dado que las líneas de productos de ambas compañías son fundamentalmente diferentes, a pesar de que ambas son fabricantes de semiconductores, esta no es una comparación directa de especificaciones. Las familias de productos estrella de cada compañía se analizan mejor por separado.

Renesas: Microcontroladores para automoción, semiconductores analógicos y de potencia

La fortaleza de Renesas no reside en un solo producto, como el microcontrolador para automoción, sino en su capacidad para ofrecer microcontroladores, circuitos integrados analógicos y semiconductores de potencia como una "combinación" integrada. La adquisición de Intersil en 2017, la de IDT en 2019 y la de Dialog en 2021 tenían como objetivo este mismo cambio: pasar de vender microcontroladores independientes a vender soluciones de sistema.

Kioxia: Memoria flash NAND y SSD

| Serie CM7 | SSD empresariales | Compatible con PCIe 5.0 / NVMe 2.0, hasta 30,72 TB, hasta 2,7 millones de IOPS de lectura aleatoria.

| Serie CD8P | SSD para centros de datos | Admite formatos de 2,5 pulgadas y E3.S, con una gama de modelos que abarca desde cargas de trabajo con uso intensivo de lectura hasta cargas de trabajo mixtas.

Casi todos los productos de Kioxia derivan de una única tecnología: la memoria flash NAND. Su principal ventaja tecnológica reside en la constante búsqueda por aumentar el número de capas apiladas de BiCS FLASH. La octava generación (218 capas) se anunció conjuntamente con Western Digital en marzo de 2023 y se produce en masa en las plantas de Yokkaichi y Kitakami.

Estrategias tecnológicas diferentes: La estrategia de "combinación" de Renesas, la carrera por el "apilamiento" de Kioxia

Las estrategias tecnológicas de ambas compañías divergen notablemente, reflejando la naturaleza de sus productos.

Renesas no compite en función del rendimiento puro de un solo producto; su estrategia consiste en integrar verticalmente microcontroladores, semiconductores analógicos y de potencia en una "combinación" que reduce la carga de trabajo de diseño para sus clientes. La adquisición de Altium, con sede en EE. UU., completada en agosto de 2024 (aproximadamente 887.900 millones de yenes), sigue esta misma lógica: en marzo de 2025, Renesas presentó la plataforma "Renesas 365", que integra el software de diseño de PCB "Altium 365" de Altium con sus propios productos semiconductores, posicionándose como una plataforma de diseño electrónico que abarca desde la selección de silicio y el diseño de placas hasta la gestión del ciclo de vida del sistema. En 2026, Renesas definió una estrategia de "crecimiento exponencial en tres etapas", expandiendo sus áreas de crecimiento por fases: desde la infraestructura de IA y la demanda de computación, pasando por la IA física y los vehículos definidos por software (SDV) a partir de 2030, hasta la inteligencia en el borde, alejándose así de su histórica dependencia del mercado automotriz.

La ventaja tecnológica de Kioxia se centra en la tecnología de fabricación que aumenta continuamente el número de líneas de palabra apiladas, determinando la densidad de memoria de la memoria flash NAND. La memoria BiCS FLASH de octava generación (218 capas) utiliza tecnología CBA, en la que dos obleas se procesan por separado y luego se unen con alta precisión, aumentando la densidad de memoria sin comprometer la eficiencia de la producción en masa. Cabe destacar que este desarrollo nunca se realiza de forma aislada: presupone un acuerdo de desarrollo conjunto con Western Digital, que colabora en las plantas de producción de Yokkaichi y Kitakami. Se informó que las negociaciones de fusión entre ambas compañías —que fracasaron en dos ocasiones, en 2021 y 2023— se reanudarían en 2026, lo que hace que la estrategia tecnológica de Kioxia sea prácticamente inseparable de la de su alianza con Western Digital en el futuro (más información a continuación).

Instalaciones de desarrollo y fabricación

Además de su sede central (Koto, Tokio), Renesas opera ocho plantas en Japón: cinco fábricas de componentes frontales y tres plantas de componentes posteriores. Por su parte, Kioxia, además de su sede central (Minato, Tokio), concentra su presencia en dos importantes centros de producción: Yokkaichi y Kitakami, así como en un centro de desarrollo en Yokohama. El mapa a continuación muestra las plantas nacionales confirmadas (se excluyen las plantas en el extranjero).

Estrategia y Perspectivas Empresariales: Impulso de Renesas a la "Plataforma de Diseño Electrónico", Reanudación de las conversaciones de fusión de Kioxia

En 2025, Renesas se enfrentó a un obstáculo inesperado: la quiebra de Wolfspeed, su socio estadounidense en semiconductores de potencia de SiC. Renesas firmó un acuerdo de suministro de obleas de SiC con Wolfspeed en julio de 2023 y depositó aproximadamente 2.000 millones de dólares (unos 292.000 millones de yenes), pero Wolfspeed se acogió al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras de EE. UU. en junio de 2025. Renesas registró pérdidas relacionadas por aproximadamente 250.000 millones de yenes en el primer semestre de 2025 (enero-junio), y el ejercicio fiscal que finalizó en diciembre de 2025 cerró con una pérdida neta (51.763 millones de yenes). Dicho esto, el beneficio operativo principal se mantuvo sólidamente positivo en 201.100 millones de yenes, por lo que el negocio subyacente no se ha derrumbado. Incluso en medio de este obstáculo, Renesas ha seguido impulsando su transformación en una "plataforma de diseño electrónico", construida en torno a la adquisición de Altium y la plataforma Renesas 365 mencionada anteriormente; En 2026, Kioxia presentó una estrategia de crecimiento en tres etapas: «Infraestructura/computación de IA» → «IA física/SDV» → «inteligencia perimetral», con el objetivo de quintuplicar sus ingresos relacionados con la IA para 2040.

Para Kioxia, el principal foco de atención en 2026 es el resultado de sus negociaciones de fusión con Western Digital. Ambas compañías ya habían intentado la integración en dos ocasiones, en 2021 y 2023, pero en ambas el acuerdo fracasó: una vez por la oposición de SK Hynix y otra por la falta de acuerdo en los términos. Sin embargo, en julio de 2026, los informes sobre la reanudación de las negociaciones de integración impulsaron las acciones de Western Digital un 12,51 % en un solo día, y el mercado sigue de cerca un posible tercer intento. Algunas estimaciones sugieren que, de concretarse la fusión, la cuota de mercado combinada de envíos de NAND de ambas compañías alcanzaría aproximadamente el 25 %, superando el 22 % estimado de SK Hynix y acercándolas al líder mundial, Samsung Electronics. Para Kioxia, que desde sus inicios ha operado conjuntamente sus plantas de producción de Yokkaichi y Kitakami con Western Digital, la cuestión radica en formalizar, en términos de capital, lo que ya existe en el ámbito tecnológico. Si Kioxia —que cotiza en el Mercado Principal de la Bolsa de Tokio (TSE Prime Market) desde diciembre de 2024— continúa su trayectoria como empresa independiente cotizada o si opta por fusionarse con una empresa estadounidense, es una historia que merece la pena seguir de cerca durante la segunda mitad de 2026.

Referencias

• Sitio web oficial de Renesas Electronics / Bases y principales empresas del grupo
• Sitio web oficial de Kioxia Holdings / Lista de ubicaciones de Kioxia
• Renesas Electronics - Wikipedia
• Kioxia Holdings | La escisión de Toshiba Memory y su adquisición por el consorcio Bain Capital - The社史
• Renesas Electronics (6723): Tendencia financiera a largo plazo - The社史
• Resultados de Kioxia para el año fiscal 2026/3: El beneficio operativo alcanza su nivel más alto en 8 años - EE Times Japan
• Kioxia registra una pérdida récord de 243.700 millones de yenes en el año fiscal 2023; el cuarto trimestre registra beneficios - EE Times Japan
• El beneficio neto de Renesas para el año fiscal que finaliza en diciembre de 2023 aumenta un 31,4% - Mynavi News
• [Resultados del año fiscal de Renesas Resultados anuales a diciembre de 2024 muestran menores ingresos y beneficios - Mynavi News
• Renesas registrará pérdidas de 250 mil millones de yenes relacionadas con la reestructuración de Wolfspeed - Dempa Shimbun
• Renesas completa la adquisición de Altium - EE Times Japan
• Renesas traza un crecimiento en tres etapas centrado en la IA - Mynavi News
• Western Digital y Kioxia avanzan en las negociaciones de fusión - Data Center Café
• Las 19 principales empresas de semiconductores para el sector automotriz por ingresos en 2025; Renesas lidera a los fabricantes japoneses en el puesto n.° 6 - Mynavi News
• [NAND del tercer trimestre de 2025] Mercado: Kioxia amplía su cuota de mercado - Noticias de Mynavi](https://news.mynavi.jp/techplus/article/20251204-3760472/)
• Kioxia anuncia una unidad SSD NVMe empresarial con tecnología BiCS FLASH TLC de octava generación - Noticias de Mynavi