Recherche d'entreprises : CVC — Daikin Industries et Mitsubishi Electric

Les climatiseurs constituent l'une des rares catégories de biens de consommation où les fabricants japonais détiennent une part de marché mondiale prépondérante. Daikin Industries, premier fabricant mondial de climatiseurs, et la branche climatisation de Mitsubishi Electric, un conglomérat diversifié dont les activités s'étendent des équipements électriques lourds aux systèmes spatiaux, évoluent dans des contextes totalement différents ; comparer le chiffre d'affaires total d'une entreprise avec celui de la seule branche climatisation implique de les analyser séparément.

Daikin Industries

Mitsubishi Electric

Image : A Unité intérieure de climatisation Daikin Industries (Dinkun Chen, CC BY-SA 4.0) / A Unité extérieure de climatiseur Mitsubishi Electric (Santeri Viinamäki, CC BY-SA 4.0), Wikimedia Commons

Historique de l'entreprise : De la métallurgie aux systèmes CVC spécialisés De l'atelier d'électricité d'un chantier naval à un fabricant d'électronique complet

L'histoire de Daikin Industries remonte à octobre 1924, lorsque son fondateur, Akira Yamada, créa Osaka Kinzoku Kogyosho, une société en commandite, à Namba-shinkawa, Minami-ku, Osaka (aujourd'hui Naniwa-ku). Son premier produit phare était le tube de radiateur pour avions – un point de départ peu propice à la fabrication de climatiseurs. L'entreprise réussit à produire du gaz fluorocarboné en 1935 et, en 1938, livra un groupe frigorifique à base de fluorocarbone, le « Mifujirator », à l'arsenal de Kure de la Marine impériale japonaise. Cette accumulation parallèle de savoir-faire en chimie (fluorochimie) et en réfrigération jeta les bases de sa reconversion ultérieure dans le domaine de la climatisation. En 1982, Daikin lança le premier climatiseur VRF (multisplit) au monde, et en 1984 son premier climatiseur inverter de conception interne. Dès lors, l'entreprise réorganisa ses activités autour de la climatisation. En 2012, elle a acquis Goodman Global, le plus grand fabricant de climatiseurs résidentiels aux États-Unis, pour 3,7 milliards de dollars (environ 290 milliards de yens à l'époque), marquant ainsi son entrée à part entière sur le marché nord-américain des systèmes de climatisation gainables résidentiels. L'entreprise a célébré son centenaire en 2024.

Mitsubishi Electric a été fondée en janvier 1921 par la scission et le rachat de l'usine d'équipements électriques du chantier naval de Kobe de Mitsubishi Shipbuilding (aujourd'hui Mitsubishi Heavy Industries). À sa création, l'usine de Kobe produisait des transformateurs, des moteurs et des ventilateurs électriques. En 1923, elle a séparé l'atelier d'équipements électriques du chantier naval de Nagasaki pour créer l'usine de Nagasaki, spécialisée dans la fabrication de gros équipements électrotechniques tels que des turbines-alternateurs. En 1924, elle a établi l'usine de Nagoya, sa première usine entièrement indépendante, qui produisait des moteurs à induction à usage général et des appareils électroménagers. L'usine de Shizuoka, aujourd'hui site principal de son activité de climatisation individuelle, a été créée en avril 1954 sous le nom d'« Usine Nagoya de Shizuoka » et produisait dès ses débuts de petits climatiseurs. En 1967, l'entreprise a lancé la marque « Kirigamine », toujours utilisée aujourd'hui, et la production cumulée de climatiseurs individuels et monoblocs sous la gamme Kirigamine a depuis dépassé les 44 millions d'unités. Le fait que la climatisation soit, pour Mitsubishi Electric, une activité parmi d'autres – aux côtés des générateurs, des ascenseurs et des systèmes de défense et spatiaux – est un positionnement cohérent avec les circonstances de la création de l'entreprise.

Comparaison de la taille de l'entreprise au fil du temps : Entreprise totale vs. Activité de climatisation uniquement

Les exercices fiscaux des deux entreprises se terminent en mars ; il est donc possible de les comparer directement sur les cinq derniers exercices (de mars 2022 à mars 2026).

*Les chiffres de l'exercice clos en mars 2022 sont des estimations basées sur les rapports Nikkei et autres sources similaires publiés à l'époque (les chiffres exacts en yens n'étaient pas disponibles dans les sources consultées). Les chiffres des autres exercices sont confirmés et proviennent des communiqués de résultats publiés par chaque entreprise.

Sur cinq ans, le chiffre d'affaires de Daikin a été multiplié par environ 1,7 entre l'exercice clos en mars 2022 et l'exercice clos en mars 2026, tandis que celui de Mitsubishi Electric a été multiplié par environ 1,3 sur la même période. En termes de chiffre d'affaires total, Mitsubishi Electric – qui couvre les ascenseurs, l'automatisation industrielle, la défense, le spatial et bien d'autres secteurs – surpasse Daikin Industries. Cependant, le seul secteur de la climatisation et de la réfrigération de Daikin représente 4 621,1 milliards de yens de ce chiffre d'affaires (exercice clos en mars 2026, +5,4 % en glissement annuel, avec un bénéfice d'exploitation de 377 milliards de yens) – soit 92 % du chiffre d'affaires total de l'entreprise. Mitsubishi Electric, en revanche, publie ses résultats au niveau de son segment « Vie », qui regroupe les ascenseurs, la climatisation et l'électroménager. Au cours de l'exercice financier se terminant en mars 2026, le segment Vie a enregistré un chiffre d'affaires de 2 318,2 milliards de yens et un bénéfice d'exploitation de 170,5 milliards de yens. Cependant, ce chiffre incluant des activités autres que la climatisation, Mitsubishi Electric ne publie pas le chiffre d'affaires de la climatisation de manière distincte. Autrement dit, Daikin est, en pratique, « l'entreprise de climatisation », tandis que pour Mitsubishi Electric, la climatisation n'est qu'une activité parmi d'autres, au même titre que les ascenseurs, la défense et le spatial. Le niveau de détail des informations publiées par chaque entreprise reflète l'importance relative de la climatisation dans leurs activités globales. Si l'on considère uniquement le secteur de la climatisation, Daikin détient la première place mondiale, et l'activité de climatisation de Mitsubishi Electric, prise isolément, est vraisemblablement d'une ampleur bien moindre.

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Diagramme : Duskcoil. Chiffre d'affaires total de l'entreprise dans le tableau de l'article, converti en billions de yens ; les chiffres de Mitsubishi Electric ne correspondent pas au chiffre d'affaires du segment CVC. Ce diagramme ne constitue pas un conseil en investissement.

Comparaison des produits phares : climatiseurs de fenêtre, systèmes VRF et pompes à chaleur européennes

Climatiseurs de fenêtre : Contrôle Inverter vs. Move Eye

Daikin Industries est largement reconnue comme l'entreprise ayant popularisé le contrôle Inverter, une technologie qui ajuste avec précision la vitesse de rotation du compresseur afin de produire uniquement la puissance frigorifique ou calorifique nécessaire. Ce contrôle Inverter est un facteur clé de l'efficacité énergétique d'un climatiseur. L'entreprise a d'ailleurs reçu de nombreuses récompenses pour ses performances de fabrication et son efficacité énergétique. Sa technologie de pompe à chaleur offre une capacité de chauffage maximale sans chauffage d'appoint électrique, même par une température extérieure de 0 °C, et peut fonctionner en continu jusqu'à -10 °C – une performance qui a révolutionné le secteur des pompes à chaleur à l'époque et suscité l'admiration des experts.

La marque phare de Mitsubishi Electric, « Kirigamine », se distingue par son capteur infrarouge « Move Eye », développé en interne. Contrairement à un climatiseur classique qui se base uniquement sur la température ambiante et la température de l'air entrant, Move Eye estime la température ressentie par une personne à partir de la température de surface du sol et des murs, et détecte même sa position dans la pièce, adaptant ainsi le flux d'air. Cette stratégie de différenciation repose sur une technologie de détection précise, évitant le surchauffe et le surrefroidissement excessifs et optimisant le confort là où se trouvent les personnes.

Les deux entreprises s'appuient sur le même principe de base de pompe à chaleur, mais chacune a bâti son avantage concurrentiel sur un aspect différent de la solution : Daikin sur le matériel – la production et le transfert efficaces de chaleur – et Mitsubishi Electric sur la détection – le contrôle précis du confort.

Systèmes multisplit VRF pour bâtiments : VRV vs. City Multi

Plus encore que sur le marché résidentiel, c'est sur le marché des systèmes multisplit pour bâtiments commerciaux – des unités VRF (débit de réfrigérant variable) où une seule unité extérieure dessert plusieurs unités intérieures – que les gammes de produits des deux entreprises s'affrontent directement. La gamme VRV de Daikin, commercialisée en 1982, est le système multisplit original pour bâtiments, le premier du genre au monde. Sa force réside dans la conception flexible de sa tuyauterie et sa capacité à connecter un grand nombre d'unités, ce qui a favorisé son adoption à l'échelle mondiale. La gamme City Multi de Mitsubishi Electric met l'accent sur des modèles à haute efficacité énergétique, conçus autour de fonctionnalités telles que « AI Smart Startup ». Ce système utilise l'intelligence artificielle pour analyser les données de fonctionnement passées et optimiser automatiquement le temps de démarrage, afin de réduire la demande de puissance de pointe et d'économiser de l'espace à l'installation. Sur le marché japonais de la climatisation commerciale résidentielle, Daikin occupe la première place avec environ 40 % de parts de marché, suivi de Mitsubishi Electric avec environ 20 %. L'avantage de Daikin sur le segment commercial est encore plus marqué que sur le segment résidentiel.

Pompes à chaleur air-air européennes : Altherma contre Ecodan

Ces dernières années, la concurrence la plus intense entre les deux entreprises s'est manifestée sur le marché européen du chauffage de l'eau chaude sanitaire. Sous l'impulsion des efforts visant à réduire la dépendance au gaz naturel russe et des politiques de neutralité carbone, l'Europe connaît une transition rapide des chaudières au fioul et au gaz vers les pompes à chaleur électriques. Daikin détient environ 20 % du marché global, soit la plus grande part de marché parmi tous les fabricants. La gamme « Altherma » de Daikin (dont l'Altherma 3 H HT) est commercialisée en mettant en avant sa capacité à fonctionner même à une température extérieure de -15 °C. En 2023, l'entreprise a également annoncé son entrée sur le marché du chauffage des bâtiments, s'étendant ainsi au-delà du secteur résidentiel. De son côté, Mitsubishi Electric mise sur la performance de son système « Hyper Heating » – fournissant de l'eau chaude à 75 °C même à une température extérieure de -25 °C – pour s'implanter sur les marchés des régions froides comme la Scandinavie et le Royaume-Uni. En avril 2025, elle a lancé une nouvelle série compatible avec le fluide frigorigène à faible PRG R290, grâce à son site de production local au Royaume-Uni. Les deux entreprises profitent de la même dynamique de décarbonation, mais Daikin cherche à « conserver sa position de leader tout en se développant sur de nouvelles applications », tandis que Mitsubishi Electric vise « un avantage concurrentiel plus ciblé, mais réel, en matière de performance par temps froid » – deux stratégies différentes pour réussir.

Stratégie technique et atouts respectifs

La différence de stratégie technique entre Daikin Industries et Mitsubishi Electric, déjà perceptible dans les comparaisons de produits ci-dessus, réside dans le fait que Daikin privilégie « l'efficacité et la diversité des applications dans le domaine de la climatisation », tandis que Mitsubishi Electric se distingue par « la précision de la détection et du contrôle ». La force de Daikin Industries réside dans son modèle de production verticalement intégré, qui lui permet de maîtriser en interne toutes les technologies essentielles des composants de la climatisation : fluorochimie (fluides frigorigènes), compresseurs et échangeurs de chaleur. L'entreprise a par ailleurs joué un rôle de premier plan dans la normalisation du secteur en développant le fluide frigorigène R32 à faible PRG et en concédant des licences d'exploitation gratuites pour ses brevets. Mitsubishi Electric, outre sa technologie de détection Move Eye, s'appuie sur les technologies de contrôle développées au sein de ses divisions électrotechnique et d'automatisation industrielle, ainsi que sur l'intégration avec sa plateforme IoT « Serendie » (anciennement Lumada). L'entreprise ambitionne d'étendre la concurrence au-delà des performances des unités de climatisation individuelles pour s'orienter vers la gestion énergétique globale des bâtiments.

Sites de développement et de production

Daikin Industries exploite son siège social (Osaka Umeda Twin Towers South, Kita-ku, Osaka) ainsi que plusieurs sites de production combinant climatisation, produits chimiques et hydraulique dans les préfectures d'Osaka et de Shiga. Mitsubishi Electric exploite son siège social (Marunouchi, Chiyoda-ku, Tokyo) et ses principaux sites de production en Chine sont l'usine de Shizuoka (ville de Shizuoka, préfecture de Shizuoka), « usine mère » pour les climatiseurs individuels, et l'usine de systèmes de réfrigération (ville de Wakayama, préfecture de Wakayama), spécialisée dans les climatiseurs commerciaux monoblocs et les équipements de réfrigération. La carte ci-dessous présente les sites confirmés en Chine (les sites à l'étranger ne sont pas inclus).

Stratégie et perspectives commerciales : Le virage de Daikin vers les « solutions », la stratégie de Mitsubishi Electric pour consolider sa présence en Occident par le biais d'acquisitions

En mai 2026, Daikin Industries a élaboré son nouveau plan de gestion stratégique, « FUSION30 », avec pour objectif l'exercice 2030. L'amélioration de la marge opérationnelle – un défi persistant du plan précédent, « FUSION25 » (exercices 2021-2025) – est considérée comme la priorité absolue. L'entreprise accélère ainsi une transformation structurelle, passant de la simple vente d'équipements à une activité de « solutions » couvrant l'intégralité du cycle de vie d'un bâtiment. Elle vise une marge opérationnelle de 12 % et un ROE de 15 % d'ici l'exercice 2030. Son entrée sur le marché européen du chauffage des bâtiments, évoquée précédemment, et la base d'activités internationales qu'elle a constituée grâce à plus de 30 opérations de fusions-acquisitions – dont le rachat de Goodman en Amérique du Nord – sous-tendent cette transition.

Mitsubishi Electric a fixé des objectifs financiers pour l'exercice 2030 dans le cadre de sa nouvelle stratégie à moyen terme, notamment une marge opérationnelle ajustée d'au moins 12 %, un ROE de 12 % et une croissance annuelle composée (TCAC) du chiffre d'affaires de 3 à 5 %. Concernant plus spécifiquement le secteur de la climatisation et du refroidissement, l'entreprise prévoit d'appliquer son savoir-faire en matière de traitement thermique, acquis dans les domaines de la climatisation générale et industrielle, à de nouveaux domaines tels que la récupération de la chaleur résiduelle des centres de données. Elle a également déclaré qu'elle poursuivrait activement des partenariats et des opérations de fusions-acquisitions dans ce secteur, en particulier pour s'implanter durablement sur le marché nord-américain. On peut interpréter cette stratégie comme une tentative de Mitsubishi Electric de regagner du terrain, par le biais de fusions-acquisitions, face à la position que Daikin Industries a acquise sur le marché nord-américain de la climatisation résidentielle gainable grâce au rachat de Goodman. Les deux entreprises considèrent la décarbonation et l'expansion mondiale comme des moteurs de croissance, mais tandis que Daikin améliore la qualité de son activité — en s'orientant vers les solutions — en s'appuyant sur un réseau de sites existant à l'étranger, Mitsubishi Electric tente de construire cette présence internationale à partir de zéro par le biais de fusions-acquisitions — une différence qui reflète la position actuelle de chaque entreprise.

Références

• Site officiel de Daikin Industries / Résultats financiers (japonais)

• Site officiel de Mitsubishi Electric / Présentation des résultats financiers (japonais)

• Pourquoi Daikin Industries est devenu le leader mondial des parts de marché (japonais)

• Comment fonctionne le système « Kirigamine » Move Eye de Mitsubishi Electric (japonais)

• Historique de Daikin Industries (japonais)

• Histoire de l'innovation chez Daikin (japonais)

• [Histoire de Mitsubishi Electric — The-Shashi] (Japonais)](https://the-shashi.com/tse/6503/)

• Katsuyuki Okawara's NewsInsight : Visite de l'usine Mitsubishi Electric de Shizuoka (Japonais)

• IRBANK : Résultats de Daikin Industries (Japonais) / IRBANK : Résultats de Mitsubishi Electric (Japonais)

• Analyse approfondie des résultats de Daikin Industries pour l'exercice de mars 2024 (Mynavi News, japonais)

• Résultats de Mitsubishi Electric pour l'exercice de mars 2024 (Automation News, japonais)

• Bénéfice net de Mitsubishi Electric pour l'exercice de mars 2022 : +9 % (Nikkei, japonais)

• Daikin finalise l'acquisition de Goodman Global (Kyodo News PR Wire, japonais)

• Climatsiseurs multisplit commerciaux VRV de Daikin Industries (japonais)

• Climatsiseurs multisplit pour bâtiments Mitsubishi Electric City (japonais)

• Daikin entre sur le marché européen du chauffage des bâtiments (Nikkei, japonais)

• Pourquoi l'Altherma 4 de Daikin est choisi en Europe (japonais)

• Le marché européen des pompes à chaleur en route vers 71 milliards d'euros — Stratégies de production locale de Daikin, Panasonic et Mitsubishi (japonais)

• Plan de gestion stratégique de Daikin Industries « FUSION » (japonais)

• Nouvelle stratégie de gestion à moyen terme de Mitsubishi Electric pour la Journée des relations industrielles 2026 (japonais)

• Sites nationaux de Daikin Industries (japonais)

• Implantations de Mitsubishi Electric (japonais)